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今年货币政策或应“小步慢走”

http://www.CRNTT.com   2014-02-25 09:11:48

文章认为，目前的经济形势，无论是宏观方面还是微观方面，都不允许实行紧缩的货币政策；而要实行宽松的货币政策，池子中已经积聚的资金之水，又不允许再放水，否则，就会出现洪涝灾害。也许，这就是常说的资金洪峰和资金沙漠并存局面。到底应当先泄洪还是先治沙，没有定论，而必须依据实际情况灵活调整。所以，迈小步，是今年货币政策必须把握好的重要方面。 　　但是，光有迈小步还不行。因为，步子小不等于速度慢。如果走的步子很快，节奏很强烈，同样会出现资金方面的洪涝灾害。而如果停下来，则有可能使沙漠地带更加因为缺水而使生命面临威胁。 　　于是，今年的货币政策，在坚持迈小步的同时，还必须慢节奏，慢步走，慢慢行。原则上讲，就是无论在市场出现资金紧张的情况下还是资金比较宽裕，都还能节奏太快、动作太大，而应当有计划、有步骤地慢慢放和慢慢收，避免对市场产生较大震动。 　　去年的资金市场，虽然也出现诸如“钱荒”这样的问题，但从总体上讲，还是比较平稳的，没有出现比较明显的波动。也正是因为保持了这样的状态，中国央行又再一次被评为全球最佳央行。 　　文章指出，今年在货币政策的把控中，须在坚持迈小步的同时，掌握节奏，放慢步伐，不要过于冲动和敏感，也不要过去被动和呆板，而是以微小的步伐、有序的节奏，做好市场的调控和掌控工作。 　　在此基础上，要特别注意不要走回头路，不再走几步、退几步，更不要走歪路。因为，从前几年的货币政策来看，虽然不能说存在多大的失误，但是，至少是不够稳酵策略的，是节奏感不明显的，或紧或松、或上或下、大起大落的现象十分严重。不然，不会出现目前洪涝和沙漠并存的现象。 　　对今年的货币政策，必须吸取以往的教训，政策可以根据经济发展状况和市场需求变化作出调整，但决不能重回到过去的老路上去，决不能再沿用过去大起大落、或紧或松的方式。而是坚持按照迈小步、不停步、慢慢走的节奏，坚定地向前走。即便美国QE退出对市场产生冲击和影响，也要不为所动，坚持按照自己的路走下去。 　　文章最后说，需要提醒的是，在坚持政策的稳定性、稳健性的同时，应当高度重视货币资金的配置合理性。由于“保持适度流动性”，今年资金市场的资金总体上要偏紧。在这样的情况下，管理层如果不采取强有力的措施保证资金市场的资金向实体经济倾斜，那今年实体企业的日子将非常难过，这是不希望看到的结果。中国经济能否尽快复苏，关键就要看实体经济的复苏状况。如果实体经济得不到支持，是很可怕的，也是很危险的。

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