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余丰慧：李嘉诚的“大动作”是老谋深算

http://www.CRNTT.com   2015-01-15 10:02:12

2015年新年伊始，李嘉诚先生就抛下了一枚重磅炸弹：旗下公司世纪大重组。李嘉诚系的“大动作”到底目的何在？意欲何求？是不是真要从香港撤资？一系列问号待解。 　　李嘉诚这次的“大动作”，从根本上来说是适应世界经济发展新形势新格局的自我大变革。相对于全球新技术、新科技，特别是互联网新经济新金融，以及中国马云、李彦宏、马化腾们的强势崛起，李嘉诚系确实显得有点老态龙钟、落后落伍了。其整个李嘉诚系产业发展后劲不足苗头似乎已经出现。 　　在这种情况下，李超人需要继续拿出其超人的非凡智慧，对内部公司进行一次整合和重组，使其焕发出新动力、新活力，以适应全球经济金融新变化新形势的发展。 　　从经营策略看，这次整合的一条主线是将非房地产业务与房地产业务分拆分离。这背后确实有深意。一个时期，大陆和香港房地产市场泡沫式膨胀，有地产房产物业者赚得盆满钵满，李嘉诚系是最大的获利获益者，对整个李嘉诚系业绩贡献非常之大。 　　而现在房地产行业处在走下坡路状态，特别是高价拿地和拆迁等方面与政府达不成协议时，赚钱财富效应已经失去。这个时候可能拖累整个李氏实业的业绩。房地产业与非房地产业搅合在一起，是一个非明智选择，也到了不得不剥离的时候了。正如李嘉诚说，香港地产业务百分之百都是赚钱的，而大陆业务99.99%不会亏本。语气貌似不太硬气，成长性又在哪里呢？在房地产业特别是大陆房地产业夕阳西下时将其剥离，足以看出李超人的过人之处。 重组后新公司透明度大大提高 　　从财务考量上分析，世纪大重组的目标之一是为消除长实持有的和黄股份控股公司折让，从而为股东释放价值，依照长实1月7日在联交所收市价格计算，比2014年的股东应占账面权益价值有23%折让，少了870亿港元。通过重组简化结构后，这部分被低估的价值将被消除。据说，公司构成层次简化，注册开曼群岛等，都会相对增加股东收益，对股东是利好。 　　最大好处是，重组后长江系两大新公司透明度大大提高，业务分类清晰很多，市场投资者很容易判断公司业务发展状况以及业绩，便于投资者准确做出投资决策。这对公司和市场投资者是双重利好。

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