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拿什么来稳定人民币汇率

http://www.CRNTT.com   2015-01-28 09:46:08  


  中评社北京1月28日讯/受外盘美元指数创11年新高影响,26日银行间外汇市场上人民币对美元即期汇率开盘报6.2180,贬值85个基点。此后,人民币即期汇率一路走跌,一度贬值近200个基点。

  新京报发表世元金行高级研究员肖磊文章称,人民币对美元汇率已连续三个月下跌,但对欧元、日元等汇率一路持续走高。在中国经济进入长期调整期的时下,这种汇率波动在趋势上给市场带来了“紧张”情绪。

  人民币汇率近年来之所以越来越受市场关注,主要是因为对于国内市场来说,其币值的稳定与否直接关系到整个金融市惩物价系统是否“安全”。而对于国际市场来说,人民币是一个比较稀缺的、新兴“货币商品”,对这一商品未来的投资和投机潜力,诸多国际投资者跃跃欲试。

  目前人民币汇率走势主要是指两个方面,一个是对美元汇率走势,另一个是对一揽子货币走势。人民币对美元汇率自2014年初开始就出现了贬值的迹象,一方面是因为中国经济增长放缓,而美国经济数据强劲所致;另一方面是因为人民币处在相对宽松的政策周期。但人民币对其他各主要货币都保持着上涨态势,包括英镑、欧元、日元等,人民币对这些货币出现了不同程度的持续性升值。

  文章认为,人民币对美元即期汇率下跌不是偶然,从中国资本市场的角度来看,从去年四月份开始,中国金融机构外汇占款增速就基本停滞,去年12月份外汇占款余额为294090亿元,回到了八个月前的水平。这虽然并不代表资本外逃,但足以看出中国面对的国际竞争环境正在发生微妙的变化。

  而目前欧美、日本等国虽对中国依然保持着贸易逆差的态势,但对华出口的增速,以及整个制造业出口方面的竞争力非常明显。例如,2014年中国汽车销量2349.19万辆,同比增长7%,已连续六年全球第一,但自主品牌的市场份额持续下降,其中轿车市场份额下降5.6个百分点至2004年水平。欧盟和日本主要进口中国的依然是低端制造业,比如机电产品、纺织品及原料、家具玩具等,受到人民币对欧元和日元升值的影响,这类出口市场竞争力也在逐步下滑。

  近几年来,人民币之所以能够在国际贸易领域取得快速发展,人民币币值能够保持稳定,其核心部分依然是中国制造业以及进出口市场逐步扩张、创造了巨额外汇储备的结果。在中国金融市场没有开放、没有形成竞争力之前,制造业依然是人民币真正的“锚”。与此同时,中国的PPI生产者物价指数已连续34个月为负值。如果中国制造业持续低迷,人民币所背负的压力就会更大,因为市场所关注的是人民币背后的东西,而非人民币本身。 


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