人民币准备好挑战美元了吗

http://www.CRNTT.com   2009-12-01 10:57:08

人民币与美元，可以达致双赢。 　　中评社台北12月1日讯／《中央网路报》今天登出国民党中央政策会大陆情势双周报1564期的文章“人民币准备好挑战美元了吗？”文章内容如下： 　 　　二○○九年十一月十九日，美国财政部长盖纳在国会听证会上表示，他相信中共会让目前严密控管的人民币汇率更具弹性，并反映市场的期待。在此之前，美国总统奥巴马在北京与大陆国家主席胡锦涛对话后指出，“我在双方讨论时，就如同与该区域其他国家一样，都强调根据经济基本原理运作的汇率，可对全球经济重新平衡的努力，做出重要贡献”。  　　二○○九年十一月十一日，世界银行总裁佐立克表示，如果美国不能好好处理贸易和财政的双赤字问题，美元可能会失去世界主要储备货币地位；未来十五年内，人民币有可能成为替代美元的国际储备货币之一。根据国际货币基金组织（IMF）统计，目前美元占各国中央银行外汇存底的比率约为百分之六十二，创下历史新低，而欧元和日元的比率则有所上升。  　　二○○九年十月下旬，美国华府重要智库“战略与国际研究中心”（CSIS）发表一份题为“Is China Ready to Challenge the Dollar？ Internationalization of the Renminbi and Its Implications for the United States”的研究报告；二○○九年六月十七日，美国国会研究处（Congressional Research Service）亦曾针对人民币的议题，发表一份题为“China’s Currency: A Summary of the Economic Issues”的专论。这两份文件对于人民币是否能够挑战美元，成为国际主要储备货币的议题，提出深入的剖析，其综合要点如下：  　　第一： 人民币要取代美元成为主要国际储备货币，必须拥有三个条件：（一）人民币国际化，亦即人民币可以在国际金融体系中自由兑换与交易；（二）人民币拥有国际储备货币的地位，亦即世界主要国家的中央银行，愿意将人民币纳入其外汇储备或外汇资产的组合；（三）主导国际储备货币体系，亦即人民币占国际储备货币组合比例超过百分之六十以上。  　　根据上述三项条件评估人民币目前所拥有的实力，显然距离挑战或取代美元成为世界主要储备货币的地位，仍然有很长的路要走。例如，人民币国际化的落实必须通过三个步骤包括：（１）贸易结算货币；（２）国际投资货币；（３）国际储备货币。目前，中共方面正积极与世界主要贸易伙伴签署双边贸易结算机制协定，以推广运用人民币成为国际贸易结算货币。但是，人民币要成为国际主要投资货币，就必须开放中国大陆的资本市场，同时要让人民币能够自由兑换，其才能够成为有意义的投资货币。最后，当中国大陆的国民生产毛额（GDP）超过日本的四兆五仟亿美元、同时与多数贸易伙伴国家达成双边贸易结算机制协定，并正式开放国内资本市场，让人民币可以自由兑换成为国际投资货币，届时自然会有越来越多国家的中央银行会把人民币纳入其国际储备货币的组合，促使人民币晋身国际储备货币之列。然而，面对美国所拥有高达十四兆美元GDP的经济能量，以及美元仍占有全球百分之六十二以上的国际储备货币实力，人民币要替代美元主导国际储备货币体系，仍然充满变数。  　　第二：人民币的低估可以促进出口并吸引外资投入中国大陆，但却会扩大全球贸易失衡并压抑中国大陆人民的生活水准。目前中共方面不愿意让人民币大幅升值，主要是担心人民币升值将导致出口竞争力下降，造成大量失业人口；同时，美国的经济若大幅衰退，进口大陆产品的能力下降，势必会严重打击中国大陆的出口产业。相对于人民币大幅升值，美元若大幅贬值将严重冲击拥有大量美元资产的国家。由于中国大陆拥有二兆美元外汇储备，其中有百分之八十以上是以美元资产计价，因此也将蒙受重大汇兑损失。如果中国大陆停止购买美国的公债或抛售高达八仟亿美元的美国国债，必将造成美元的贬值，同时导致美国公债利率上扬，迫使美国必须加速发行美元，以填补财政赤字缺口，但却可能使美国的财政金融体系陷入新一轮的危机。  　　换言之，美“中”两国的经贸财政互赖关系己经越来越密切，双方领导人也共同体认到“合则两利、斗则两败”的政治现实。因此，美“中”的领导阶层在面对“人民币挑战美元”的议题，均倾向于采取平衡理性的态度，一方面敦促中国大陆积极准备好开放国内资本市场的各项条件，并加速发展内需市场的规模，以减少对出口市场的依赖；另一方面则是要求美国方面增加国内的储蓄能力，改善贸易与财政双赤字问题，使美元成为国际储备货币中的稳定基础；与此同时，人民币晋身国际储备货币的地位，也将水到渠成，并且能够增进国际储备货币组合的多元化与健康发展。