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欧洲主权债务危机对中国的警示

http://www.CRNTT.com   2010-02-10 08:52:25

要知道，对多数投资者来说，政府债券都是其投资组合中“保险系数”最高的投资板块，投资政府债券目的就是降低投资风险。如果政府债券也开始具有风险，哪怕这种风险很小，对投资者来说，都是不可以接受的。不仅如此，这种风险还会蔓延，会让投资者对其他投资品种的信心大幅下降。欧洲部分国家出现的主权债务危机，不仅仅是几个欧元区国家的经济问题和财政问题那么简单，而是有着巨大的连锁效应。上周初，当防范欧元区某些成员国债务违约的保险成本出现短暂下降时，欧美股市迅速出现了反弹。然而，当欧洲国家主权债务危机周三晚间大幅升级，葡萄牙信用违约掉期首次突破200个基点时，欧美股市紧接着全线下挫，连上证指数也跟着大降55点。投资者不仅担心欧洲国家难以化解决债务危机，甚至担心美国就业市场的改善程度可能也不及预料，更担心全球经济是否真像有的人所分析的那么乐观。可以预见的是，如果在接下来的一段时间内欧盟不能拿出有效化解债务的方案，市场还会对此作出进一步的反应，趋于乐观的全球经济复苏也会受到影响，全球经济二次探底的风险会因此而提升。 　　文章指出，欧洲国家出现的主权债务危机，对中国来说也是一次重要的警示。目前，虽然中国的国家债务和财政赤字都远低于国际公认的风险临界点，但是，金融危机爆发以来中国地方政府债务迅速扩张，隐藏了不少问题，应该引起高度警觉。如果地方政府不能有效化解这些债务，也会带来某种规模的债务危机，影响市场信心进而影响经济安全。更重要的，地方政府债务的无序扩张，一旦出现违约风险，将会对经济实体的复苏和经济社会协调发展产生间接但是巨大的影响。

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