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当前是挤压房地产泡沫最佳时机

http://www.CRNTT.com   2010-04-18 09:14:48

中评社北京4月18日讯／无论从高房价对经济运行的影响，还是以当前的产能过剩状态而论，眼下应是天赐的挤压房地产泡沫的最佳时机。 　　《上海证券报》发表上海证券研究所首席宏观分析师胡月晓文章表示，房地产泡沫对经济的危害，主要是影响了经济长期增长的可持续，即泡沫虽然刺激了眼前的繁荣，但透支了未来。房价持续上涨，将对居民的消费产生“挤出”效应，降低居民长期的消费能力。很明显，“房奴”缩减消费的原因并不是收入没有增长，而是收入增长远慢于房价的上涨——现时的高房价已将“房奴”们未来的收入增长透支。社会普遍关注高房价的另一个因素是，高房价导致社会财富分配的二级分化，居民不满程度增加，这有可能导致社会危机，至少不利于和谐社会的构建和稳定。 　　文章称，但我们更关注房价持续上升对经济增长持续性的影响：越来越多的制造业资本放弃主业进入房地产行业，越来越多的产业资本被吸引进来，实业部门投资，尤其是在R&D领域的投资严重下降，产业发展后劲不足。我们已经看到，沿海经济发达地区在传统制造业转移后，更高层次上的新产业并没有出现。原先已具有一定积累的制造业实业资本纷纷转战房地产等不动产领域，名为“产业开发”、实为“圈田占地”。民营资本不去追求实现产业升级和重工业化，固然有投资限制原因，但资产泡沫在宽松货币下被持续吹起，是一个更为直接的原因：资本本身就是逐利的，暴利诱惑又是如此之大。 　　因为产能过剩基本保证了恶性通货膨胀的低可能性，因此低利率和宽松流动性的货币环境可以持续维持；在相对宽松的货币环境下，银行修正资产负债表的能力增加，抗资产质量下降冲击的能力增强。此时，击破房地产泡沫，对银行系统和经济体系的冲击都能得以最小化。

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