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主权债务危机或为“第二波”金融海啸

http://www.CRNTT.com   2010-05-09 08:57:35

希腊债务危机会烧痛当年盲目支持扩张的人吗? 　　中评社北京5月9日训／近日，穆迪发出或将对葡萄牙主权评级下调的警告，使担忧主权债务危机蔓延的市场情绪失控，希腊发生空前“骚乱”，半数国民卷入罢工抗议之中。而全球金融市场纷纷重挫，无论是道琼斯指数、日经指数都大幅下跌，5月6日中国上证指数更是狂跌4.11%，下跌117点之巨。 　　21世纪经济报道发表评论文章表示，市场担忧全球主权债务风险升级的观点并非危言耸听。当前主权债务危机已动摇了全球金融市场的内稳性，甚至开始干扰市场对风险资产的有效定价和资源配置。 　　文章分析，当前欧元区主权债务危机狭义地讲就是国债危机。国债收益率曲线是各国乃至全球固定收益市场的基准定价曲线，它直接影响着一国乃至全球固定收益率市场的定价基础和效率，而债券市场则是包括股市在内的金融市场对风险资产的风险敞口进行定价的参照系。 　　主要国家国债收益率曲线失真将使全球固定收益市场的基准定价出现紊乱，无法为规模庞大的风险资产进行有效的风险敞口定价，市场必然陷入冰封之中。以当前希腊、葡萄牙等欧元区债市为例，主权债务危机已使金融市场的定价功能失灵，市场出现了有价无市的恐慌局面——杀价甩货者众而接货者寡。特别需要指出的是，受历史传承影响，债市是欧元区的主导型金融市场，且该市场投资者多来自欧盟内部，显然希腊、葡萄牙等的主权债务危机对欧盟金融市场极具破坏性。

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