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多重因素引发国际油价快速下跌

http://www.CRNTT.com   2010-05-18 07:48:40

不过，尽管欧元对美元出现急剧贬值，但以欧元计价的油价下跌幅度实际并不大。与1971年以来黄金与石油平均比价（约为16）相比，按黄金价格计价的油价降幅也不大。考虑到目前黄金已成为避险品种，黄金价格与美元走势也一反以往负相关关系而出现同方向上升，目前黄金与石油比价关系基本正常。在流动性过剩和经济前景不确定性背景下，黄金与美元的同向波动趋势仍将持续。这从另一侧面再次证明，任何货币想替代美元都将面临很大困难。 　　再次，美元走势将成为今后一个时期影响油价走势的主导因素。 　　金融危机之后，全球经济实际上正在寻找新的均衡。从经济史与美元走势历史的角度观察，美元指数能否有效站稳90，是债务资产周期与债权资产周期转换的分水岭。日前奥巴马总统在华盛顿表示，如果美国经济强劲，则将维持强势美元。这是美国决策层对美元政策转向的明确表达。据此猜想，奥巴马执政时期的美元指数可能仍处于强势，全球经济也可能步入一个新的债权资产周期。 　　文章认为，如果美元在中期内仍保持强势，必然会压制以美元计价的石油价格，但以欧元计价的石油价格仍有很大上升空间，以黄金价格计价的石油价格则可能比较稳定。总体而言，油价仍将可能在较高位维持。 　　近期来看，墨西哥湾钻井平台事故对市场的影响已被美元走强所冲淡。但一旦美元企稳，估计油价还得上涨。因为，经济复苏对油价的需求是刚性的，环境成本、资源约束和温室气体排放限制等因素却制约了石油生产。 　　从中长期来看，世界油气资源开采越来越复杂，也越来越困难：石油开采的对象从常规资源到非常规资源；石油开采区域陆上到海上，从浅水到深水，从深水到超深水，一些国家甚至瞄准了极地油气资源。“石油峰值论”逐渐为业界接受，油田衰减越发严重；最后一个超大型油田发现距今已有二十多年。 　　要想在经济发展的数年周期内打破资源瓶颈几乎是不可能的，对油气行业的技术进步也不要抱有太大希望。 　　因此，尽管无法排除国际油价在资本流动的冲击下瞬间或短期内可能会回到30-40美元/桶的低位上，但目前的油价也不可能在数年内维持在这个位置，中长期内保持低油价的可能性并不大。 　　文章指出，我们不能奢望可以重新回到低油价时代，需要改变的是我们的能源生产和消费方式，乃至我们的生产和生活方式。推而论之，主权债务危机甚至金融危机并不可怕，可怕的是能源危机及其带来的环境和气候危机。

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