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货币政策适度微调似已初露端倪

http://www.CRNTT.com   2011-07-13 08:27:46

再结合对统计局将于明天公布的GDP、工业生产、固定资产投资、房地产开发和社会消费品零售总额等经济数据分析，笔者估计，尽管经济领先指数PMI已连续三个月下滑，但考虑到目前高端消费仍然旺盛，保障房进入开工旺季，以及“十二五”开局之年将推出大量基础设施建设，今后投资不会出现大幅回落。未来电力供应仍将大幅提升，将有助于工业生产能力的恢复。可见，尽管市场对未来经济回落已有预期，但鉴于当前消费、投资和工业生产等均未出现显着的降温迹象，所以未来中国经济应该不会有“硬着陆”风险。 　　文章表示，当前经济增长放缓符合市场预期。但鉴于早先多次、频繁上调存款准备金率，中小银行超额准备金率已所剩无几，表外理财产品收益率及中小企业贷款利率均远高于基准利率，上调准备金率这一政策工具对经济的影响或大于加息效应，预期未来央行有可能在维持“紧货币”政策基调前提下适度微调其货币政策，尤其可能会优先选择价格型工具，并配合使用“宽财政”的政策组合，以防止未来可能出现“小滞涨”局面，减少实施宏观调控政策对经济增长放缓的不利影响和增强对抗通胀的显着效果，这一调整趋势目前似已开始。

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