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警惕 热钱正在大规模撤离中国

http://www.CRNTT.com   2011-11-22 13:47:18

热钱撤离是全球性现象 　　近两个月以来，美元指数逆转，从73猛涨至78，导致大量非美元资产向美元资产转化。很多新兴市场国家，纷纷出现了国外投资撤出的问题，造成本国货币和资本市场均相应大跌，譬如印度卢比贬值7.5%，俄罗斯卢布贬值9.9%，南非兰特贬值13.9%，巴西雷亚尔贬值14.2%，同时上述国家股市也纷纷下跌。这表明此次热钱离场并不是个别现象，而是全球性的集体撤离。其中一个重要原因是，随着欧债危机不断深化，欧美市场亟需大量流动性保驾救市，在前两轮量化宽松货币政策下进入新兴市场的大量热钱着急回国救火。此外，在全球资产配置的风险谱系中，新兴市场资产属于风险较高的资产，因而欧债危机引发的全球金融市场风险，将使得新兴市场资产的配置比例被下调，从而表现为资金的外流。  　　过去10年，热钱年均流入中国近250亿美元，2003年至2010年，人民币单边升值预期强化，热钱合计净流入近3000亿美元。热钱大多在房地产、股市、地下钱庄、商品炒作市场中进行投机牟利，中国的资产成为了他们赚钱的池子。受前期房地产调控和货币政策收紧影响，国内资产市场趋冷，不论是成交量还是成交金额都偏低，令热钱失去获取暴利的空间，大量热钱在筹划见好就收、清仓离去。 　　当然，热钱流出也会给我国带来严重的经济风险，而这才是需要我们重点关注的。日前国际货币基金组织（IMF）发布首份中国金融部门评估规划报告称，中国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范围内，但这些问题一旦一起发作，将令国内大型银行面临系统性风险。而在这些问题领域均有热钱的影子，一旦热钱加速流出，会使一些投机气氛较浓的市场价格大幅波动，如房地产价格迅速回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等，极有 可能引发系统性金融风险，严重威胁国内的金融稳定。

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