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防范系统性金融风险紧迫性增加

http://www.CRNTT.com   2013-05-05 15:43:58

第四，中国必须重视系统性金融风险的多渠道、多方向、传染性和破坏性。 　　美国次贷危机表明：系统性危机扩散可以是多渠道、多方向的。特别需要指出的是，这次系统性危机突出表现出国际资本流动、国际贸易等渠道实现跨区域传染，而且是长期的、持续的。 　　这对中国的特殊含义在于：一是新的危机扩散机制表明系统性金融危机可以从“小冲击”演变为“大危机”的核心所在。这意味着系统性金融风险完全可以有局部的、区域性的、甚至是暂时性危机扩散而成。中国不仅需要时时刻刻关注金融体系的整体风险，同样要重视局部的、区域性的、甚至是暂时性危机。二是中国必须面对金融自由化与金融全球化及国际经济金融制度的长期失衡导致的系统性金融风险（大多数以金融危机表现出来）的强烈的外部性、传染性和破坏性。中国一旦加入经济金融全球化进程，就必须面对外部的系统性金融风险的冲击和挑战。 　　中国防范系统性金融风险紧迫性日益增加 　　文章指出，第一，地方政府部门的系统性金融风险正加速累积。 　　众所周知，“中国式政府债务危机”已经不是危言耸听。特别是，地方政府债务危机与银行业金融业、与资产市场紧密联系，地方政府部门的区域性局部性金融风险完全可能转化成系统性金融风险。因此，地方政府系统性金融风险问题关系到国家的政治经济金融的多方面。 　　第二，非金融部门的局部性系统性金融风险正在累积。 　　例如，中国房地产市场金融风险、许多产能过剩产业——如传统产业钢铁产业、新兴产业光伏产业的系统性风险已经明显集聚，他们完全有可能转化成系统性金融风险。对于中国非金融部门的系统性金融风险集聚事实上已有许多共识。 　　第三，银行体系系统性金融风险正在累积和汇聚。 　　一方面，由于中国银行业在中国金融系统中的特殊地位和作用，使得银行业金融风险具有全局性和系统性。另一方面，中国银行体系系统性金融风险不仅反映金融业银行业的银行金融问题，而且还反映整个宏观经济的综合性金融问题。显然，中国银行业的金融风险的预警已经是不争的事实。 　　最后，综上所述的各种金融风险都将汇聚到中国宏观经济金融系统中。事实上，对未来宏观系统性金融风险的预警已经日益紧迫。正如国际货币基金组织副总裁朱民在2013年1月出席亚洲金融论坛时表示，全球金融体系太大，目前全球金融体系占GDP达3.6倍，金融活动操作亦由透过传统银行走向资本市场化，产品创新亦太快，当中变化非常大，危机同时增加。虽然在已完成的压力测试中，发现中国整体的金融及银行体系仍很健康，但系统性风险正累积。

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