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中国经济面临“非典型滞胀”难题

http://www.CRNTT.com   2013-06-20 08:30:08

中评社北京6月20日讯／对于海外经济而言，5月再次成为了一个动荡的月份，先有伯南克在美国国会作证时表示，美联储准备开始调整目前实行的“量化宽松”政策，紧随其后，日本股市出现了“大地震”以来的单日最大跌幅，进而触发了日本股市的连续调整。 　　上海经济评论发表管理学博士郭强文章表示，对于中国而言，5月的经济数据虽然不温不火，但其背后却暗藏危机。 　　首先，经济先行指数出现了再次分歧。5月的汇丰PMI继续回落，并降至50%的荣枯线下，这是自2012年11月以来该指数首次跌破50%的荣枯线,其中产出指数由上月51.1%小幅下降至51%，仍处于扩张区间，表明产能利用率仍在下降；而新订单指数的回落则说明总需求还在恶化；但随后公布的中采PMI却出现反季节的上升，从中采PMI历史均值来看，5月较4月会有一个较大幅度的回落，从中采PMI分项数据看，进口指数和购进价格指数的改善幅度最大。由此,中采和汇丰PMI的背离，进一步表明实体经济对于未来经济前景的分歧，而以中小企业为调查样板的汇丰PMI下滑，则表明来自就业市场的压力已经逐渐显现。 　　其次，从工业生产来看，受制于行业性产能过剩因素，工业增加值增速已连续9个月低于10%，持续时间已经超过2008年危机爆发时，4月规模以上工业企业实现利润同比增长也仅为9.3%，增速较前3个月累计增速回落2.8个百分点，显示企业产出销售面临越来越大的压力；而应收占款占工业企业总资产的比重已升至11%以上，暗示工业企业的资产负债表已呈现恶化的苗头。 　　第三，固定投资方面，前4个月,房地产投资多项指标均出现不同程度的增长，而剔出房地产投资后的投资增速则已回落至20.7%，大幅低于2008-2012年间的27.4%平均增速；在投资资金来源构成中，企业自筹资金的增速则回落至20%以下，2008-2012年间投资中企业自筹资金的增速平均为29.7%，显示企业主动投资的意愿不强。由此可见,如果未来政策层面对于地产投资和基建投资没有松动的话，那么未来投资的疲弱仍然使得中国经济增速难言乐观。

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