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上海自贸区激发金融监管理念根本性变革

http://www.CRNTT.com   2013-10-27 10:10:50

上海自由贸易区试验区与其说是业务的实验区，不如说是制度改革的实验区。 　　中评社北京10月27日讯／随着上海自由贸易试验区的挂牌，人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、人民币跨境使用、外资机构国民待遇、民营资本进入金融业以及金融离岸业务等局部试点都将进入议事日程。自由贸易试验区只是上海浦东新区的一小块，却是中国金融自由化的一大步。 　　上海证券报发表国泰君安证券高级经济学家林采宜文章表示，定位很清晰，上海自由贸易区试验区，与其说是业务的实验区，不如说是制度改革的实验区。从金融业务的特征来看，自由贸易区的制度改革面临两个挑战：一是人民币资本项目可兑换带来的监管挑战，二是金融混业竞争带来的监管挑战。 　　文章称，由于历史沿革的因素，中国的金融监管一直以来采取规则性监管模式，即通过体系化的法律法规规制市场中的相关金融活动。这种监管模式，对于控制市场风险较为有效，但它以限制市场的自由度为代价，不利于促进金融业务创新和金融机构综合竞争力的提高。 　　以证券业创新业务的审批为例，由于每一项新产品的推出都需要证监会甚至国务院的审核批准，使得中国金融期货交易所从2006年成立迄今，七年来只推出一个交易活跃的品种——“沪深300股指期货合约”。至于今年9月重新恢复的国债期货，由于持有70%国债现券的银行、保险公司等交易主体受到限制不能入场，上市一个月以来成交始终清淡，且交易量日渐萎缩，日均成交量仅为三、五千手。10月8日，三个合约的总成交量为2464手，10月10日，国债期货主力合约TF1312成交1506手，其他两个合约TF1403和TF1406分别只成交21手和成交18手，三个合约总成交进一步缩减至1545手，总持仓数降至4126手。由于交易过分清淡，国债期货产品对冲利率风险的功能几乎无法发挥。

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