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中国金融：稳定货币紧平衡预期的两大秘笈

http://www.CRNTT.com   2014-02-11 08:40:47

文章指出，必须注意的是，成熟市场经济央行深知：维持商业银行体系流动性紧平衡固然可让商业银行对货币政策变得更加敏感，但处理不好也更容易酿成不可预期的金融风险。所以，其紧平衡策略始终与保持市场稳定预期的操作如影随形，这些稳定预期的操作包括： 　　一是公布某个期限货币市场利率的政策目标水平并努力维持其稳定，除非央行对形势的看法出现改变，否则不进行调整，即使需要调整，也会尽可能明确调整规则，以尽可能减少市场震动。 　　二是不断强化货币政策的透明度，加强与市场的沟通。正如现任美联储主席耶伦所说：信息沟通不只是联邦基金利率(货币政策目标利率)调节的“补充手段”，其本身就是一项“独立而有效的工具”。 　　因此，中国监管层必须尽快引入流动性紧平衡政策不可分割的稳定预期的配套“秘笈”，否则，其可能造成更大的潜在风险。

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