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存贷比调整依然是微刺激节奏

http://www.CRNTT.com   2014-07-04 08:46:31

中评社北京7月4日讯／6月30日，银监会发布《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，要求从7月1日起实施。尽管此次调整未涉及存贷比75%红线，但对计算口径的调整，将会向市场释放可贷资金。 　　每日经济新闻发表察哈尔学会研究员张敬伟文章称，面对宏观经济下行趋势，很多人对于货币政策的宽松抱有期待，希望政策面有更大动作。但此前两轮定向降准，凸显了政策面笃定的“微刺激”节奏。在6月中国制造业PMI为51%连续4个月回升，“微刺激”可以说是中央持续稳定的政策主张。存贷比谨慎的调整，依然是微刺激节奏。 　　虽然75%的存贷比备受业界诟病，期望对此调整。即使是合理的期望，也拗不过法律规定—这一比例是写入《商业银行法》的，包括后来的修法，依然明确商业银行存贷比不得超过75%。微调也是调，分子减了6项，分母加了2项。这是一道让公众都能参透玄机的算术题，因为得出的“商”很明白，增加了银行更多的可贷资金。 　　文章分析，金融体系改革、防控银行业风险与善用货币政策的发展红利，政策面“三管齐下”而且维持平衡态势。这三项指标，在决策层视野中同等重要，且金融体系改革更具宏观意义。汇率、利率的市场化改革，箭在弦上不得不发，不仅是国内因素使然，也是全球市场倒逼，也是实现人民币国际化的有效途径。但金融体系的改革容易带来风险，甚至导致危机，尤其是和楼市不景气纠结在一起的时候，叠加的危机风险要素更强。有序改革，强化监管，避免货币政策的开合过大，不为处于改革阵痛中的政府、银行和市场主体所绑架，很重要。 　　决策层的改革决心与耐心，需要周延的风险防控。在舆论场焦虑地争议中国货币政策是紧缩还是宽松时，央行和银监会其实给出了答案，全攻全守。所谓的守，很典型的体现在存贷比这个流动性风险监测指标上。维持75%的比例不变，将有效防范风险。在互联网金融的冲击下，流入商业银行的存款减少。有银行存款才能贷款，银行存款的减少，不仅给银行贷款带来问题，也会因为流动性不足存在潜在挤兑风险。 　　互联网金融监管跟不上，传统金融也监管不到位，金融改革又在推进。在此多难情势下，存贷比维持现有比例不变，不啻是应对各种风险的保险项。

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