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如何理解中国经济的四个反常现象？

http://www.CRNTT.com   2016-02-04 15:16:39

中评社北京2月4日电／当前中国经济有四个反常现象，很难用传统经济学理论解释   　　在考察经济结构转型与经济增长时，除了传统的投资与消费间的结构外，还要强调投资结构，即不同类型投资之间的关系，有三个原因：第一，投资结构刻画了中国经济的基本特征；第二，投资结构可能带来很大的影响；第三，要想改变目前的投资结构难度很大，还可能形成陷阱。为什么投资结构反映了中国经济的基本特征？这可以用四个反常现象来说明，这些现象很难用传统的经济学教科书理论推导出来：   　　第一，尽管经济增长速度在下降，但实际利率在上升。一般情况下经济增长下降的时候，投资乏力，对资本的需求减少，实际利率应该下降。但实际情况正好相反，经济增长在减速，而实际利率一直在上升。   　　第二，经济增长减速，但是劳动力成本增长的速度仍然很快。即使剔除价格因素，劳动力成本的实际增长速度仍然超过GDP实际增长速度，这也是一个反常现象。因为当经济增长乏力的时候，对劳动的需求会减少，所以劳动力的价格也应降低，但是我们看到的正好相反。   　　第三，尽管实际利率在上升，但是资本的回报率在下降。这也是一个反常现象，因为人们之所以愿意选择支付一个实际利率，必须是资本的回报率要高于实际利率。当资本回报率降低的时候，实际利率应该下降，而我们看到的现象正好相反，即资本回报率下降，但实际利率在上升。   　　第四，劳动力成本在上升，却出现了通缩。这也是不应该发生的事，一般来说工资增长是造成通货膨胀最主要的原因之一，如果劳动力成本不断上升，应该发生通胀而不是通缩。

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