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如何理解中国经济的四个反常现象?

http://www.CRNTT.com   2016-02-04 15:16:39  


  中评社北京2月4日电/当前中国经济有四个反常现象,很难用传统经济学理论解释
 
  在考察经济结构转型与经济增长时,除了传统的投资与消费间的结构外,还要强调投资结构,即不同类型投资之间的关系,有三个原因:第一,投资结构刻画了中国经济的基本特征;第二,投资结构可能带来很大的影响;第三,要想改变目前的投资结构难度很大,还可能形成陷阱。为什么投资结构反映了中国经济的基本特征?这可以用四个反常现象来说明,这些现象很难用传统的经济学教科书理论推导出来:
 
  第一,尽管经济增长速度在下降,但实际利率在上升。一般情况下经济增长下降的时候,投资乏力,对资本的需求减少,实际利率应该下降。但实际情况正好相反,经济增长在减速,而实际利率一直在上升。
 
  第二,经济增长减速,但是劳动力成本增长的速度仍然很快。即使剔除价格因素,劳动力成本的实际增长速度仍然超过GDP实际增长速度,这也是一个反常现象。因为当经济增长乏力的时候,对劳动的需求会减少,所以劳动力的价格也应降低,但是我们看到的正好相反。
 
  第三,尽管实际利率在上升,但是资本的回报率在下降。这也是一个反常现象,因为人们之所以愿意选择支付一个实际利率,必须是资本的回报率要高于实际利率。当资本回报率降低的时候,实际利率应该下降,而我们看到的现象正好相反,即资本回报率下降,但实际利率在上升。
 
  第四,劳动力成本在上升,却出现了通缩。这也是不应该发生的事,一般来说工资增长是造成通货膨胀最主要的原因之一,如果劳动力成本不断上升,应该发生通胀而不是通缩。
  


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