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2009年中国经济将走出V形反弹

http://www.CRNTT.com   2009-01-01 10:43:52

首先，滚烫的油价可能随着美元不断衰落在一定程度上出现回归。面对着美国百年一遇的金融危机、银行令人恐怖的资产负债表、美联储的零利率和印钞票(在一定程度上让全世界的人埋单)的救市方式，我们至少可以得出两个基本结论：一是美元的持续衰落将不可避免。有关数据表明，反映美元综合币值的美元指数，在去年12月中旬短短的3天之内就下跌了近8%。美元指数的大跌，实际上在宣告美元对几乎所有货币全线走软；二是随着美元将再次全球泛滥，全球大宗商品价格可能又要水涨船高，滚烫的油价可能在不远的将来再次回归！  　　其次，被冻伤的外部需求依然回不来。近年来，社会上流行一个口号：“世界是平的”。但是，研究世界经济的人都知道这一“平的世界”实际上是由一个个“不平衡的经济体”所组成。其中，最不平衡的经济体有两个。一个是美国，有太多的消费和相对太少的生产；另一个是中国，具有太多的生产和相对太少的消费。他们就犹如两个瘸腿的经济巨人，一个瘸了左腿，一个瘸了右腿。由于他们取长补短，相互搀扶着，整个世界经济因此而平稳地度过了近二十年。然而，美元的衰落已经不可避免，美国人将逐步失去其过多的购买力，无法为中国过多的生产能力提供支撑了，瘸腿的中国经济也将难以金鶏独立了。按支出法计算，近三年来外贸纯出口对GDP的贡献都在2个百分点以上，再加上为出口而进行的投资和为出口而拉动的消费，至少还有1-2个百分点。换句话说，如果外需回不来了，中国经济增长速度可能就要下降3-5个百分点！  　　从上述分析可知，如果中国经济不能有效地摆脱次贷危机的桎梏的话，就可能面临着“烫伤”与“冻伤”二伤叠加，经济可能陷入滞胀困境，2009年就将成为继2008年这一“历史上最困难一年”之后更困难的一年！  　　值得庆幸的是，中国恰好就是目前世界上少数具有摆脱次贷危机桎梏的能力的国家之一。虽然今年我国来自市场机制驱动的内需将依然乏力，但是中国的投资将发挥力挽狂澜的中流砥柱作用。由于多年来，我国财政收入飞速增长，财政收入占GDP的比重较高，多年的积蓄在危急时刻终于可以发挥关键作用了。这次，中央第一批宣布财政支持项目就将带动4万亿元的投资规模，而地方随后公布的投资总规模甚至达到了20万亿元。尽管地方政府的项目大多可能难以落实资金，另外这次政府投资对社会投资的拉动效应也不会太大，但是由于这次投资计划实在过于庞大，只要实现其中一部分，对经济增长的拉动作用就不可小觑，再加上中央政府刺激经济增长的后续政策措施还将源源不断地推出，2009年中国经济摆脱硬着陆的概率极大。  　　从季度走势看，由于2008年GDP增长呈现明显的“前高后低”格局，第一季度与第四季度的GDP增幅落差甚至可能高达4个多百分点，正常情况下即在翘尾因素的作用下，因此今年也将相应地出现“前低后高”走势。更何况，考虑到近一个月份以来中央高密度、强力度出台的一系列政策在经过一段时期准备之后，最迟今年第二季度就将基本落在具体项目上，第三季度开始就将明显见效。以此看来，2009年的经济运行中尽管依然存在着不少变数，但是走出一个明显V形反弹的判断基本上是铁板钉钉的事情。 　 （作者高辉清是国家信息中心专家委员会委员）

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