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透过金融危机表象重新审视国家战略

http://www.CRNTT.com   2009-02-23 16:01:50

现实金融问题实际是制的变革而不是利的多少 　　面对前所未有的新型金融危机，引起金融市场关注的焦点是银行、金融机构亏损与利润下降，特别是最新统计数据显示的全球十大银行已经改变美国银行引领局面，进而金融市场更加担忧与恐慌美国金融风暴。然而，透过美国金融风暴中美国金融制度的变化至对策，我们看到的是美国放弃投资银行，推进商业银行；美国放弃私人银行，强化政府参与和解救。值得比较的全球，特别是发展中国家或新兴市场国家的银行改革则完全反向美国改变与改革。他们所放弃的是政府行为，强化的是市场行为；强化的是投资银行，减少的是商业银行，而更多发展中国家和全球风潮使减少政府行为和强化市场因素。因此，简单的金融风暴价格上下与利润多少背后是银行金融制度改革与发展问题，是发展与改革模式与框架问题。而当前金融市场过于集中对价格和利润的关注，困扰在美国制度建设混淆的美国银行金融竞争力问题；而这种关注则忽略整体与局部、多数与少数的比较性的全面考量，更多偏颇在美国金融机构倒闭数量和未来预期，有所忽略乃至严重忽略美国总量和总体。最新的美国联邦储蓄保险公司承保的银行目前一共有8309家，这些银行的总资产规模达13.61万亿美元，存款总额为8.75亿美元，美国金融机构和银行的全球第一依然难以改变，更何况金融实力更重要的是体现在市场影响、产品规模和制度效率上，而这些美国依然占有很强和很大的地位和实力。金融是信誉和信用产业，简单数量是金融实力的一面，而更重要的是金融战略效率和产品收益的搭配与远见。金融现实是力量和效率对比，金融未来是制度主导和收益竞争。 　　未来危机问题根本是战略的筹谋而不是价格的短见 　　透过过去与当前很多问题的争论，笔者观察的见解是，美国将长期战略置于短期策略应对之中，长期中设定短期对策，进而美国可以从被动变为主动，从一荣俱荣的霸权主导变为防止一损俱损的搭配对应。因此我们看到美国所谓金融危机与别国价格对应的差别。经历过金融危机的国家面临的是股票和汇率同时暴跌，而美国是股票下跌、汇率上涨，进而在美国去年9月16日美国投行雷曼事件特色突出之后的美国资本流入连续两个月达上千亿，9月份达到1800亿美元，10月份达到2400亿美元，其中美元上涨的贡献度是十分重要的。全年美元指数没有跌破70点，美国道琼斯指数没有跌破7000点，并非是简单或短期技术问题，而是具有美国自我需求和自我控制的战略选择。回想2008年上半年美元贬值,美国经济得到稳固,美国并没有出现之前2007年第四季度金融市场普遍预期的美国经济在2008年上半年进入衰退；虽然美国国家经济研究局在2008年12月宣布在2007年12月份美国经济进入了衰退，但是从季度指标看，美国经济在2008年上半年分别达到0.9%和2.8%的经济增长率，其中美元贬值的作用是有效的，对经济风险具有缓解作用。回想2008年下半年美元升值，美国经济脆弱增大，但美国资本流入大幅度增加；面对金融风暴的加剧恶化，美元脱离经济、脱离国际规律，逆行恐慌心理上升，美国有明确的战略布局和自我需求，进而美国所谓金融危机的美元表现不仅是技术和策略，是美国战略意愿的高端与远见。美国所谓金融危机的价格选择是美国战略的体现，是自我控制力的效率。美国的过于自我获得利益需求和结构调节、有效保护自己和谋略他人、长远勾画价值和制度改革。

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