| 跨境证券监管困局 香港需要摆脱 | |
http://www.CRNTT.com 2009-10-29 13:39:53 |
一度备受海内外广泛关注的国美电器黄光裕涉嫌经济犯罪被拘押一案有了最新进展，目前该案件已经两度被检察机关退卷补充侦查，黄光裕被指控的罪名为“内幕交易罪”，最高或判十年有期徒刑。根据媒体的公开报道，该案件已经被退回补充侦查一次，主要补充内容为黄光裕案件中涉及的内幕交易具体操作手段等，在补充侦查期满前，公安机关再次向检察院呈交了卷宗，要求以内幕交易罪依法对黄光裕提起公诉。 黄光裕案典型例子 就在此前，香港证监会申请冻结国美前主席黄光裕夫妇的资产案件于九月八日在香港高等法院开庭，香港高等法院最终批准冻结国美前主席黄光裕及其妻子杜鹃十六点五五亿元资产。香港证监会指出，国美去年进行股份回购，但其实回购了黄光裕手上的国美股权，令黄光裕可以沽货谋取利润，证监会要求撤销当日的回购行动并赔偿给股东。但香港高院法官同时表示，无法与国美电器前董事长黄光裕取得联系。 黄光裕的“内地现身”和香港高级法院和香港证监会的“空对空喊话”比较，实际折射出香港资本市场跨境监管遭遇的无奈和困惑。 交往频繁案例必多 内地企业已经成为香港股市的绝对主角，是一个众所周知的事实。根据香港交易所的统计数据显示，目前香港股市总市值至少百分之六十以上为内地企业：仅在二○○八年就有二十六家内地企业在香港交易所上市交易，使在港上市内地企业总数达到四百六十五家，占香港股市上市公司总数的百分之三十七，其市值占总市值的百分之六十。截至二○○八年十二月三十一日，在香港上市的H股公司达一百五十家，红筹公司九十三家，非H股内地民营企业二百二十二家，在港上市内地企业全年总成交额八万九千七百七十三亿港元，占市场总成交额的百分之七十一。随着香港交易所吸引内地企业赴港上市工作的持续，这个比例在未来必然还处于不断增长之中。 资本市场直面挑战 当监管对象处于“辖区外不完全监管”状态时，出现这样那样的问题在所难免，而且这种情况在香港资本市场也不是第一次发生了。以前几年在港股市场轰动一时的“欧亚农业事件”为例，曾经在香港股市被称之为内地民企赴港上市典范的欧亚农业，二○○二年九月十九日在开市仅两分钟后就被香港证监会勒令停牌，此后欧亚农业的上市招股书涉嫌造假被曝光，原来其上市前三年营业总收入为二十一亿元人民币的“谎言”，被国家税务总局的一份调查击穿。 虽然香港证监会在二○○七年已经和中国证监会签署了《监管合作备忘录》及《有关期货事宜的监管合作备忘录》交换附函，但是以备忘录为主要形式的跨境监管终归难以摆脱“隔着靴子搔痒”的局面。也就是说，跨境监管始终还是香港股市监管和证券司法绕不过去的一个现实“软肋”，随着内地企业在香港的比例越来越大，这种焦虑必将越加强烈，如何摆脱这种“困局”，是香港资本市场必须直面的一个挑战性课题。 |
