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李晓辉：人民币国际化是一条必走之路

http://www.CRNTT.com   2010-04-14 10:00:04

孙兆东：能排出这样的一个时间表，来自两个方面的前提和信心，一是中国经济延续过去30年的发展，并在经济全球化和金融一体化的历史潮流下，获得良好的国际经济政治的发展环境；二是中国的经济结构和发展模式在本次全球经济危机后得到正确的转型。也就是，我们从“微笑曲线”的资源和制造端，成功转向以高端制造为依托的设计和品牌端转型。那 么 ， 再 过2 0年 左 右 ， 中 国 的“货”就会达到《世界的人民币》书中所提到的，主导货币国家货币国际化需要的物质基础，到那时，我们的“货”，必然要求我们的“币”实现其国际经济贸易的主导作用，水到渠成，这也是百年来主要国际主导货币国家货币国际化的一般规律。 　　今天，我们能切身体会人类的进步，人类进步的速度是不断加速的。特别是全球信息产业和高科技的迅猛发展，全球一体化的未来，高科技成为和平和发展的重要支持手段。因此，从货币本位的发展历程，我们坚信信用货币的未来发展，最终会走向“同一个世界同一个货币”的目标。 　　人民币国际化至少逾越三大障碍 　　内部条件还不完备、各种“陷阱”值得警惕、外力阻碍不可忽视 　　《经济参考报》：人民币国际化面临哪些困难？ 　　孙兆东：目前看来，横亘在人民币国际化征途上至少有三大障碍。 　　第一，支撑人民币国际化的内部条件还不完备。与历史不同时期实现货币国际化的英国、美国、日本相比，我国尽管近年保持了较高的经济增速，但总体经济发展水平和技术水平还相对落后，人均G D P仅3000多美元，全球排名低于100位，相当于世界人均G D P的1/3。我国的资本市场尚不成熟，如果此时实现资本项目下的可自由兑换，势必造成证券市场巨大波动，进而冲击人民币汇率，甚至重演2008年在越南发生的货币危机。再是，国内金融体系不够完善，缺乏先进的现代银行体系，金融机构的管理水平和创新能力不足；产业结构亟待升级，主要出口产业的附加值、技术含量和价格弹性低；特别是中国的巨额顺差虽然开始减速，但仍然保持数千亿美元的规模，这与国际化中通过贸易逆差输出人民币的要求相去甚远；离岸人民币金融市场和金融产品匮乏，也影响了人们在境外持有人民币的意愿。 　　第二，伴随货币国际化过程而自然产生的各种“陷阱”值得警惕。首当其冲的是人民币资本项目下可自由兑换所带来的一系列挑战。国际金融投机利益集团久经沙场，经验老到，只要能掌握足够数额的人民币，就有可能抓住机会将1997年对亚洲货币的狙击行动复制到人民币上来。中央银行执行货币政策的效果也会在相当程度上受到货币国际化的影响，给外汇市场和货币市场造成冲击。特别是产业结构升级尚未完成，若过快推进国际化，可能造成我国的出口、就业和FD I大幅萎缩，进而伤害整体经济的稳健性，甚至掉进日本在上世纪日元国际化进程中遭遇的“空心化陷阱”。

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