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张明：中美贸易投资两大焦点仍将争执不下

http://www.CRNTT.com   2010-05-24 11:33:49

在对待来自中国的直接投资的审查方面，美国政府天然具有双重优势，即政府和国会的两重屏障。即使白宫承诺更加欢迎来自中国的直接投资，国会山的各种委员会依然可以对中国投资提出各种审查的要求。而中国政府缺乏这种政策的战略纵深，一旦政府承诺修改自主创新政策，就没有其他机构能对美资企业采取实质性的限制措施。笔者由此预计，双方这次都会在这个问题上作出一些象征性表态，但在企业层面，政策环境不会有实质性改善。 　　至于中国为保证对美证券投资安全出发要求美国政府采取更负责的宏观经济政策，中国其实没有重要的谈判筹码。随着欧洲主权债务危机的恶化，中国多元化外汇储备投资的难度进一步加大。自美国次贷危机暴发后，我们认为过度持有美元资产风险很大，而积极多元化的主要方面是增持欧元资产。而目前欧元汇率急转直下，使得美元资产重新获得青睐。就在今年3月，中国数月以来首次净增持美国国债。如果中国的外汇储备投资不能降低对美元资产的依赖性，不能通过长期减持美元资产（尤其是美国长期国债）来向美国政府施压，那么中国对美国政府实施更负责任的财政货币政策的敦促便失去了任何实质性的约束力。 　　（作者为中国社会科学院世界经济政治所国际金融室副主任）

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