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对人民币国际化未来发展路径的思考

http://www.CRNTT.com   2012-02-15 09:58:17

（四）在岸市场开放与离岸市场培育相互推动，促进境内外人民币市场协调发展 　　首先，要不断完善和开放境内本土金融市场。这一方面要求境内金融市场层次体系较为健全，要有丰富的人民币产品种类、足够大的市场规模和稳定安全的运行机制，这与人民币汇率形成机制改革、利率和汇率形成机制的市场化等紧密结合。另一方面要求境内市场是较为开放的，能够和境外人民币市场进行双向流动，并能充分吸纳境外人民币资金流动，这又与人民币资本项目开放的程度紧密相关。 　　其次，要加强香港人民币离岸市场的培育。在此基础上，通过香港离岸人民币市场来发挥聚集和辐射作用，促进人民币在东南亚乃至更为广泛的国际范围内被接受和使用。 　　第三，要进一步拓宽人民币跨境流动渠道。要在目前经常项目结算和风险可控的基础上，渐进地放开人民币资本项目下的可自由兑换，逐步建立起多元化的跨境双向流动渠道，促进人民币资金的跨境良性循环。 　　（五）与跨境人民币业务开展相结合，稳步推进资本项目开放 　　目前在IMF规定的40个资本项目中中国已经有三分之二以上的项目完全或部分开放。只有约三分之一的资本项目，如对直接跨境证券投资、衍生品交易、短期外债等，仍存在有限试点、规模控制乃至完全限制等较为严格的管制。在人民币国际化平稳推进的进程中，逐步放松资本项目下的严格管制是可以预期的。未来资本项目开放应与各项人民币跨境业务的开展相结合，两者必然会呈现同步进行、相互促进的格局。

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