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中国经济:预调微调旨在寻找政策均衡点

http://www.CRNTT.com   2012-02-20 09:47:49  


 
  仍须减少货币发行

  问:您认为我们应如何正确理解现行的宏调政策?

  洪银兴:反通胀,就是要消化流通中过多的货币,减少货币发行。

  从货币方面来紧缩需求、紧缩银根有两大措施,一是提高准备金率,二是提高利息率。这两种手段有不同的功能。提高准备金率,基本上属于计划性的,国家规定存款有多少是交给中央银行;而提高利息率是一种市场性的,主要影响市场行为。利率提高,消费者就增加储蓄,减少消费,但是企业还贷压力更大。

  因此,经济学家一般是建议慎用提高利率手段,而是用提高准备金率手段。但是,中国准备金率连着提高几次,单纯靠这个控制不了物价,只好再提高利息率。于是,企业面临双重压力:一是信贷规模控制以后贷不到钱,二是利率提高以后企业还不起钱。

  这与国际市场是非常相反的宏观态势。在西方国家,失业率偏高,因此要实施刺激需求的政策。而中国则因出现通胀压力,实施紧缩需求。

  从经济学上说,通胀和失业率是一个成反比的关系,通胀高,失业率低;把通胀降下来,失业率会升高。通胀一来,人人有份;失业率高,是部分人受害。所以控制通货膨胀的谈判力比较强,而降低失业率的谈判力就不如前者。但是两者都关系到老百姓的切身利益,宏观政策不能只偏向一个指标。

  宏观政策有三个指标,必须既关注利息问题,又关注货币问题和就业问题。任何一个经济政策都有正效应,也有负效应,问题是怎么把握好,把负效应降到最低。现在我们面临的问题是失业率提高、生产力下降,中小企业融资困难。我的基本观点是,要在保障低收入者的前提下适度通货膨胀。就业是民生之本,低收入者的恩格尔系数是比较高的,应解决他们的就业问题,而不是把物价降到很低的水平。

  市场依然有机会

  问:所谓“稳中求进、重点支持实体经济、扩大中等收入者比重”的提法,是否另有深意?

  洪银兴:“稳中求进、重点支持实体经济、扩大中等收入者比重”,这是政策主调的重点及新提法。

  所谓“重点支持实体经济”,在目前阶段,中国的经济发展、人民的富裕最根本的还是靠实体经济,中国人不能靠虚拟经济富裕起来,现在实体经济中的企业和企业家面临的困难最大。中央明确支持实体经济,这一点对实体经济是非常大的政策利好,也是长期起作用的。

  所谓“扩大中等收入者比重”,西方用的是中产阶级的概念,我们用的是中等收入者的概念。政策对中等收入者的支持是推动社会的发展。而企业家都是在中等收入者以上的范围,财富效应对中等收入者影响最明显。但当前中等收入者的几个收入来源都成问题:如房地产价格在下跌,股价在下跌,中小企业融资困难……因此,这次提出“扩大中等收入者比重”,关键是要有切实可行的措施。

  在2012年经济局势多变的情况下,市场依然有机会,企业家们要发扬创新精神。熊彼得和杜拉克都说过,企业家应该创新、敢冒风险、不断进取、不断创新。企业家不但不厌恶风险,而且敢冒风险,勇于开拓。因此企业家是创新活动的倡导者和实行者。企业家的革新,并非不分青红皂白地找风险,而是一种有目的、有系统的活动,是刻苦的追求。

  紧与松都不会长久

  问:“预调微调”平衡政策要走多久?

  洪银兴:宏观调控政策不能长期化。凯恩斯有句名言,我只管现在,不管未来。宏观政策不管是紧还是松都不应持续很长的时间。如果紧缩政策持续很长时间还没有达到目标,那就说明政策实施有问题,而不是力度不够。


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