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2014中国经济可能爆发危机吗

http://www.CRNTT.com   2014-01-26 09:36:28

2014年也是中国政策再定位与政策转型之间的冲突最为强烈的一年。宏观经济政策的定位虽然在名义上将与2013年保持一致，但大改革却使2014年的宏观经济政策具有双重特性：一方面大改革的开启要求货币政策和财政政策按照新机制来实施，以摆脱信贷—投资驱动型经济增长模式的困境，使2008年到现在所实施的各项反周期政策回归到常态。例如，金融改革和金融监管体系的强化要求大规模回收流动性以治理流动性泛滥带来的各种问题，政府职能的转变和财税体系的改革要求全面约束地方政府GDP政绩工程竞争、投资冲动、大幅度扩张债务等行为模式，全面降低中央预算财政赤字和地方隐性财政赤字的规模；但另一方面大改革的顺利推行又需要宏观经济环境的稳定，这要求调控当局必须灵活运用宏观经济政策来对冲大改革带来的各项震荡，以避免经济的过度波动。这两方面最终导致的结果就是宏观经济政策将偏离2013年的定位，出现相机抉择较强、变动幅度较大等特点。 　　2014年也是世界经济步入“宏观政策逐步常态化、结构性改革全面深化”的大调整与大过渡的一年。一方面，美联储QE政策的退出标志着全球非常规货币政策与超常的危机管理政策将向常规化宏观经济政策转变；另一方面，新兴市场经济体系在经济疲软中开启的结构性改革政策将全面启动，欧美等发达国家的结构性改革也将步入关键的深化期，结构性改革的全球竞争在大调整与大过渡阶段全面展开。这必将导致世界经济未来复苏的路径不是简单的线性模式。 　　中国经济的大改革与大转型，世界经济的政策大转型与大改革，以及全球经济周期性力量的轮转，这三大力量决定了2014年中国宏观经济运行的基本框架。这也决定了2014年宏观经济具有“底部修复”的运行特征。 　　2013年与2014年中国宏观经济指标预测 　　2013年全年增速预计达到7.8%，2014年全年增速预计为7.7% 　　我们基于上述结构性和体制性问题的判断，设定主要外生参数，依据中国人民大学中国宏观经济分析与预测模型——CMAFM模型，分年度预测2013年与2014年中国宏观经济形势，其预测结果如表（见下页）所示。其中，主要宏观经济政策假设包括：其一，2014年中央财政预算赤字为9750亿元；其二，2014年人民币与美元平均兑换率为6.03:1。 　　第一，在外部环境的轻度改善与稳增长政策效应的作用下，2013年中国宏观经济总体呈现出“前弱后稳”的态势，全年GDP增速将达到7.8%，同比增速比2012年提高了0.1个百分点。其中第一产业增速预计达到4.0%，比2012年下降了0.5个百分点，为近5年来的最低水平；第二产业增加值达到7.9%，与2012年齐平，也为近5年的最低点；但第三产业的增速出现8个季度连续回升，全年增速预计达到8.5%，比2012年同比增速提高了0.4个百分点。 　　2014年中国宏观经济在外部环境轻度改善、内部大改革全面展开、宏观经济政策相机定位等多重力量作用下，GDP增速将呈现“底部波动”、“轻度回缓”的态势，全年增速预计为7.7%，比2013年同比增速下降约1个百分点。 　　第二，在制造业投资和民间投资疲软的作用下，2013年固定资产投资增速呈现出“小幅持续回落”的态势，全年增速预计为20.3%，与2012年齐平。 　　2014年在大改革的冲击下，政府职能的转变和投融资体制的改革将对政府类投资产生强烈的下行压力，民间投资空间的释放以及土地市场的改革虽然有利于相应投资板块的提升，但改革的复杂性和渐进性决定了民间投资和房地产投资在2014年难以有较大幅度的提升，并难以弥补政府类投资下降以及资金收紧带来的缺口。2014年全年固定资产投资增速预计达到20.1%，比2013年下降0.2个百分点。

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