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差别化调控或将是未来宏观政策新取向

http://www.CRNTT.com   2014-03-12 08:29:53  


 
  现在来看,加强金融治理的创新,至少要求我们在打开货币政策预调微调空间、实施定向宽松货币政策支持实体经济、把小幅降准或降息作为备选方案、调整货币与信贷的月度分布等方面大胆探索。货币操作要更具前瞻性、及时性、针对性和灵活性。灵活开展公开市场操作,灵活使用再贷款、再贴现、SLO和SLF、定向央票等定向调节工具,通过“放短抑长”的操作方法,保证货币市场短期流动性平稳,同时适当锁定中长期流动性。创新金融工具和手段,重点针对战略性新兴产业、先进制造业、生产性服务业、小微企业等实施定向宽松和结构性信贷政策,满足实体经济融资需求。

  2014年二、三季度是城投债和信托的集中兑付期。在目前银行业存款准备金率偏高,货币乘数偏低的背景下,一旦市场出现流动性紧张的局面,不妨考虑下调一或两次存款准备金率,并尽快优化存贷比管理机制。另外,在考虑全球年货币信贷增长总量控制的前提下,央行若调整货币与信贷的月度分布,也能缓解信托集中兑付的压力,避免市场出现剧烈波动。


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