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人民币汇率机制改革的突围与挑战

http://www.CRNTT.com   2014-03-20 09:04:56

中评社北京3月20日讯／人民币汇率问题的根本不在于价格，而在于定价权和主导权。时隔两年，2014年3月17日，中国央行再次扩大人民币兑美元汇率波幅由1%至2%，这是中国掌握货币定价权、推进人民币“再平衡”发展又进了一步。 　　每日经济新闻发表中国国际经济交流中心副研究员张茉楠文章表示，当下的人民币国际化，是在国内金融改革尚未完成，利率、汇率等金融价格尚待市场化，资本项目管制没有完全放开的背景下实施的。事实上，与其被动接受风险，不如主动加快改革。应该讲，由于人民币现在还不是完全自由兑换货币，境内和境外市场仍处于分割状态，这样两种汇率形成机制的差异必然会留下更多的风险溢价和隐患。中国作为发展中的经济大国，不可避免地存在货币错配问题，外币资产和外币负债增长严重不均衡，积累了巨额的净外币头寸，产生显着的货币错配缺口。 　　此外，人民币套利风潮也就随之兴起。这些前提条件包括：人民币对美元开始再次上涨，中国经济增长开始反弹，这两个条件对热钱有吸引力，热钱通过虚报收入流入中国；2012年第四季度，人民币对美元的离岸与在岸市炽率差扩大，离岸市场人民币汇价更高，导致在人民币在岸市惩离岸市场不断进行双向“套利”和“套汇”，这也是近几年人民币跨境贸易结算和人民币国际化突飞猛进的重要原因。 　　自2009年1月至2013年10月，中国已经与23个国家和地区签署了货币互换协议，总规模近2.5万亿人民币。截至2013年，中国跨境贸易人民币结算业务量达到4万多亿元，海外人民币存款的总量由2010年几百亿元，增长到了目前1.2万亿元。跨境人民币业务快速发展带动了人民币国际地位的显着上升，国际精算银行EIS的报告显示，人民币已跃居全球外汇市场交易最活跃的十大货币之列，交易地位从2010的全球第17位跃升到现在的第9位，日均的成交额增长2.5倍。

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