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全球货币政策越来越政治化

http://www.CRNTT.com   2015-03-06 09:35:05

中评社北京3月6日讯／最近采取过度量宽成了全球各国央行货币政策的一种时尚。中国社会科学院金融研究所研究员易宪容对全球央行货币政策提出了独到见解，他指出，各国央行过度扩张的货币政策将是新一轮金融危机的根源。由于期限错配及货币错配，现代金融体系具有内在不稳定性，当央行采取过度扩张的货币政策时，就是对这种金融体系内存不稳定过度担保，并将这种金融体系的不稳定性无限放大，直到最后金融危机爆发。在这过程中，巨大收益为少数金融机构获得，最后金融危机爆发的成本则让全社会来承担。就此，当前各国央行的货币政策岂能说没有误入歧途？对此，整个社会得密切关注。 　　美国金融危机已经过去六年多了，但是无论是发达国家，还是新兴国家，各国央行货币政策的基本思路就是通过过度信贷扩张的政策来拉动本国经济增长。先有美国与中国，后有日本等，最近，采取过度量宽成了全球各国央行货币政策的一种时尚。 　　比如，近一二个月来，先是中国央行降息，接着有澳大利亚、印度、墨西哥、土耳其等20多国家央行都在降息，或是采取竞争性货币贬值。丹麦把官方存款利率降为负值。即使是最重视稳定的国家也采取了出人意料的动作。除了降低利率，瑞士央行还突然宣布“脱欧”。 　　几天后，新加坡也出人意料地改革汇率制度。随后，欧洲央行采取了规模庞大、相对限制更少的大规模资产购买计划。对于中国，要求央行再次降准降息的呼声更是高涨。一句话，全球各国央行都在采取过度扩张的货币政策。 　　至于各国央行都这样做，目的是什么？是救本国之经济吗？如果是救经济，难道过度的信贷扩张是全球经济振兴唯一的方式吗？如果全球各国央行都这样做，实际的后果会是什么？按照一般的经济学理论，过度的信贷扩张一定会导致资产价格泡沫并引发金融危机，难道这些各国政府都没有看到吗？目前各国央行的货币政策是不是已经误入了歧途？

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