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A股的玩法可能变了

http://www.CRNTT.com   2015-05-14 06:20:32  


 
  今年以来,全部A股市盈率为24.84,全部A股(非金融)为46.10,而创业板市盈率更是高达103.23。东北证券研报指出,从估值分布来看,目前市场的泡沫则显得更为严重,100倍以上的公司占比 34%,与2007年的“5•30”前夕类似。

  展博投资高级合伙人袁巍认为,虽然很多成长股幷不便宜,但是目前来看还没有见顶迹象,还会走牛较长一段时间。星石投资认为,类似5•30这样大幅度调整不会出现,未来市场将继续上行。记者采访的多位基金经理认为,短期调整是存在的,但短期调整幷不影响他们对后市的看法。他们继续看好中长期,认为A股的牛市还是一个资金牛,改革牛,也是一个结构牛。

  一位大型保险资管称,“尽管牛市逻辑没有变,但如果情绪上再出现大的波动,后市如何走则很难判断,毕竟这个市场80%都是散户。”在这位资管看来,市场情绪起决定作用。有了赚钱效应,市场情绪就都上来了。让他担心的是配资,因为杠杆资金构成20%的交易量,如果配资出问题,可能就会变成一个慢牛或正常市。东北证券指出,而如果杠杆资金开始离场,调整幅度可能更大,即在10%-20%之间。

  中金公司分析认为,预计大盘在经历了10%的下跌后有望迎来小反弹,但重新回到上升通道中恐怕还需要一定时间的调整,而个股的走势将进一步分化。央企整合、一带一路等标的还会有下行的风险,部分创业板个股的走势会相对强劲。

  民生证券研究院宏观研究员朱振鑫表示,牛市宏观驱动力发生量变,但未质变。只要看不到全国的房地产销售持续好转,库存明显去化,地产投资反弹,及政府大规模刺激超预期,基建投资重现30%以上的高增长这几个信号,牛市仍可继续。

  管清友认为,目前打造“慢牛”的主要思路还是加快IPO,让资金真正注入实体经济,IPO注册制推出要到年底或明年年初,短期内也不会对市场产生重大影响。


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