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美国金融危机的转嫁与中国应对

http://www.CRNTT.com   2008-12-16 00:07:13

中评社北京12月16日讯／《学习时报》刊载中国社会科学院经济研究所严海波的评论说，此次美国金融危机是由于弱势美元政策到强势美元政策的转换中出现了问题，打破这个循环，美国只有以一种极端的方式转嫁危机。 　　第一、2003年以来，为了抑制房屋泡沫的过快增长，美联储的加息使房价下降，刺破了住房贷款的债务泡沫。美国天文数字般的政府债务、金融债务、公司债务、个人债务，在房屋抵押贷款这个基础环节出现了违约和坏账，之后蔓延到其他消费贷款及其金融衍生品的领域，倒金字塔形的债务大厦轰然塌陷，某些具有信用创造功能的衍生品失去了流动性，出现了严重的信用紧缩。 　　第二、金融危机出现之后，美国有能力也有渠道转嫁危机。一个途径是美国政府继续增发货币，为本国的居民和金融机构买单，让美元通货膨胀，导致大宗商品涨价，推动别国的成本输入型通胀，以及更多美元进入别国，造成别国本币再发行的需求拉动型通胀。另一个渠道就是美国让别国直接承担外汇资产缩水或者债务内爆的损失。例如，2008年7月中旬，美国最大两个房屋贷款机构房利美和房地美濒临破产，外国投资者总共拥有美国超过13万亿美元房利美和房地美长期债券，其中最大的5个债权国就是中国、日本、开曼群岛、卢森堡和比利时，中国名列榜首。 　　第三、结合其他大宗商品价格的上涨可以看出，在全球化的今天，世界货币金融中心国所制造的危机，以全球通货膨胀和各国通货再膨胀的方式，把债务成本转移出去，其表现形式就是世界石油、粮食等大宗商品的危机以及难以承受美国转嫁危机压力的其他国家发生金融危机和社会动荡。危机转嫁完毕之后，或许美国就会在新的平衡基础上重新开始下一个相同的循环。

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