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CPI低估偏颇　央行需要上调利率

http://www.CRNTT.com   2010-05-14 08:42:14

中评社北京5月14日讯／国家统计局5月11日发布数据显示，4月份中国消费物价指数CPI同比增长2.8%，生产者价格指数PPI同比增长率达到6.8%。第一财经日报发表北京大学国家发展研究院卢锋文章表示，给定目前存款利率上限2.25%，居民存款已承担显着负利率损失。即便采用在衡量通胀方面可能存在低估偏颇的CPI，通胀压力也已不再是未来预期问题，而是逐步逼近或已发生的现实。从经济分析常识看，央行需要上调利率。 　　2008年金融危机爆发以来，国外已有包括澳大利亚、印度等国较早提高利率以应对国内通胀压力。面对宏观经济和通胀压力较快回升势头，上月底巴西也一次将基准利率大幅提高75个基点达到9.5%。如果说这些国家依据本国经济增长和宏观稳定目标对利率政策进行相机抉择调整，那么从中国经济应对危机的实际表现看，或许应早些采取上调利率的措施。 　　为抵御全球金融危机和国内经济增速下滑冲击，中国人民银行把贷款基准利率从2008年8月的7.41%降低到2009年1月的5.29%，存款基准利率从2008年9月4.41%下降到2009年1月的2.25%。得益于政府空前力度刺激政策的实施，加上中国强健经济基本面支撑，2009年中国总需求见证了令世人惊叹的V形回升。 　　关键经济指标如钢产量、发电量、工业增加值、汽车和住房销售等从2009年初开始回升，个别指标拐点甚至在2008年底就已出现。GDP同比增长率在2009年一季度探底后一路回升，今年一季度达到11.9%，应已显着超过中国现阶段潜在供给能力增长速度。 　　文章指出，信贷和货币超常扩张为总需求快速回升增长提供强大驱动力。2009年中国广义货币M2和银行信贷这两个指标年增长率都达到约30%，分别是它们在整个改革开放时期第三高位和第二高位的扩张速度。如果说货币信贷增长对推动总需求快速回升作出积极贡献，这两个指标的过度扩张同时会向经济系统引入通胀压力。

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