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被妖魔化的国际热钱

http://www.CRNTT.com   2010-06-30 12:20:29

中评社北京6月30日讯／央行近日宣布进一步推动人民币汇率改革。有舆论称此举有可能诱使赌博人民币升值的国际热钱涌入。于此同时，随着绿豆，大蒜等各种农产品的价格一路上扬，以及股市楼市等资产泡沫不断被吹大，“热钱阴谋论”又一次喧嚣尘上，似乎一切泡沫的产生都是国际“热钱”的“功劳”。但究竟什么是热钱？为何中国独受其害？    热钱是什么，热钱在哪里？  　  　　“热钱”并不神奇    　　热钱又称游资，或叫投机性短期资本，只为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。而在目前语境下，大家所说的热钱大致定义为：外汇储备增量扣除贸易顺差与外商直接投资之外，剩下无法解释的部分。    　　其本身定义的“无法解释”，让市面上“热钱阴谋论”的谣言留下了生存的空间。但如果按照这个定义来抓“热钱”的犯罪记录，却发现热钱至少在股市和楼市里并不是主谋。    　　热钱在股市？熊市流入量大，牛市流入量小    　　这种“无法解释的部分”从2005年以后规则性的每半年出现净流入和净流出的交替。在A股最疯狂的2007年到2008年内的动向是，2007年内上半年“热钱”流入，下半年流出，规模后者大于前者。2008年内上半年流入，但规模小于2007年内下半年，2008年内下半年又出现了史上最大规模的流出。而A股的动向与此并不同步，2007年、2008年其实都很疯狂而此轮上涨的峰值出现在2008年10月，然后开始狂跌。    　　如此看来，被中国股民牵肠挂肚的“热钱”， 假如真进了股市，那也是来和中国股民同甘苦共患难的。其实，他们也买过“德隆”的“老三股”，也踩中过“业绩地雷”，不过要按罗杰斯的说法，“我能在香港用更便宜的价格买到同样的股票，何必去大陆买？”

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