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全球经济 政策求变

http://www.CRNTT.com   2012-09-21 11:06:50

近来，伴随欧债危机的不断升级，欧洲政治决策的步伐有所加快。6月底的欧盟峰会取得一些积极成果，然而，在银行监管联盟、财政一体化等问题上，欧洲的政治博弈仍在激烈进行。 　　“要解决当前困境并避免未来更大的风险出现，深刻的变革迫在眉睫，”布鲁塞尔智库Bruegel高级研究员维纶（Nicolas Veron）称，银行、财政、竞争力和政治联盟的结构性变革需要同时着手，仅仅对某个部分小修小补无济于事。“当然，这可能需要数年的时间才能完成，政策制定者也不能期望仅仅依靠长期的愿景就重获投资者信任，因此，短期的救急之策仍然是必须的。” 　　在他看来，建立一个暂时性的欧元区银行管理机构十分必要。目前，欧元区并无这样的机构，当问题银行出现后，银行业及监管者无法有效率地判断其风险，提出行之有效的解决方案并付诸行动，这极大损害了市场的信心。要重塑市场信心，监管职责的统一、系统且有效的危机应对流程和和存款保险是前提条件。 　　但是，对欧元区来说，这并不是一件易事。坐在“驾驶员”位子上的德国在紧缩和调整等前提条件上毫不松口，这使得很多政策的推进都遇到阻碍。 　　“如果欧元区南北差异的问题不解决，那北方向南方源源不断提供财政转移的状况会一直持续下去，而这对于德国人来说，是很难接受的。”中金公司首席策略师黄海洲称。 　　在他看来，欧元区整合的理想途径是建立“转移联盟”，即德国通过某种途径的转移支付来帮助问题国家，但对德国而言，此种“最佳方案”反而是“最差方案”。 　　黄海洲认为，加大欧洲稳定机制（ESM）预付资本、建立欧元区银行监管机构并统一存款保险制度和推出欧元债券是解决欧债危机的治本之策，但是，激烈政治博弈仍将旷日持久地延续下去。 　　和发达国家相似，新兴经济体改革的任务也同样沉重。黄海洲指出，以往新兴经济体的快速发展期，多数与政策变革息息相关。比如，中国在过去30年里的三次明显上升周期，分别与家庭联产承包责任制启动、提出建立市场经济体制和加入世贸组织有关，但是，目前中国高增长之路正面临分岔口。“如果不加快改革步伐，增长速度很可能会慢下来。而对民营资本开放市场、加快城镇化步伐、完善社会保障体系，仍是改革的重要方向。” 　　然而，很多新兴经济体也面临着和发达经济体类似的尴尬处境。基建不足和制造业竞争力的欠缺让印度经济开始显露疲态。然而，面对即将到来的选举，政治家在改革和选票之间却显得左右摇摆。新加坡国立大学南亚研究所高级访问研究员帕里特（Amitendu Palit）在接受记者专访时指出，印度通胀更多由于供给不足推动，因此，货币政策难以根除。政府要推动改革阻力重重，这种阻力不仅在党派之间，也在中央和地方之间存在。

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