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着力培育内生动力　开启新增长周期

http://www.CRNTT.com   2013-04-19 08:38:45

当前最关键的问题不是短期如何稳增长，而是在中长期内如何应对潜在增速放缓的趋势。 　　中评社北京4月19日讯／今年一季度7.7%的经济增速，出乎绝大多数人的预计。虽然从拉动经济增长的三驾马车来看，一季度投资和出口相比去年全年有所加快，只有消费增速有所回落，但从反映实体经济活力的系列数据来看，内生增长动力不足才是经济增速回落的关键。 　　上海证券报发表交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟文章表示，先看经济先行指标，微观主体对经济前景并不乐观。3月PMI指数虽比上月有所回升，但主要是季节性因素使然，其回升幅度相比历史同期明显偏弱。最近发布的交银财富景气指数也显示，小康家庭的经济景气指数较上期回落5%，与去年同期相比回落4%。两个二级指标，预期总体经济环境指数和总体经济环境指数均有所下滑。一季度全国规模以上工业增加值同比增长9.5%，增速比上年同期回落2.1个百分点，比上年全年回落0.5个百分点。物价中的PPI数据也显示工业需求的不足，PPI已连续一年负增长，近期回升仍显乏力。 　　再看用电量及铁路货运数据，3月全社会用电量同比增长2%，1至3月累计同比增长4.3%。3月用电量增速创下自2009年6月以来46个月的次低，证实当前制造业回暖势头疲弱。一季度固定资产投资中制造业投资增速只有18.7%，这是近十年以来的季度最低增速。 　　文章分析，尽管如此，今年中国经济将温和回升这一判断的逻辑并未发生根本改变。综合对出口、投资与消费需求的分析判断，预计2013年经济增速会比2012年略高，季度经济增速或将呈现两头稍低，中间略高的走势。 　　一季度新增人民币信贷2.76万亿元，同比多增2949亿元，全年新增信贷9万亿左右应能实现。社会融资规模为6.16万亿元，比上年同期多2.27万亿元，是有数据以来季度最高。这都显示金融政策对实体经济的支持力度在增强。国务院在4月10日的常务会议上决定进一步扩大营业税改征增值税试点，将逐步扩大试点地区和试点行业。据测算，今年全部试点地区企业将减轻负担约1200亿元。这对于激发企业活力，不断扩大就业，增加居民收入，促进经济持续健康发展有积极意义。 　　随着中央和地方政府换届在一季度基本完成，预计二季度之后各地基础设施投资增速将明显加快。刚性需求支撑市场回暖，开发商对未来预期仍乐观，预计房地产开发投资增速将维持升势。受新调控政策的影响，市场改善性需求可能受到一定程度抑制，但刚性需求的持续释放仍将让房地产市场回暖的趋势在今年得以延续。企业盈利有所改善将有利于制造业投资增速缓慢恢复。企业盈利大概领先制造业投资两个季度左右，去年四季度国内企业盈利增速已触底回升，今年一季度工业企业盈利增速继续回升，预计二季度之后，企业盈利改善将带动国内制造业投资缓慢恢复。还有，今年工业企业将陆续进入补库存过程。1至2月工业企业库存同比增速结束了一年以来的下行趋势，较2012年12月回升约0.3个百分点；3月制造业PMI新订单与产成品库存指数也有所扩张，新一轮补库存周期启动在即。这将带动社会生产需求恢复性升温、稳固中长期投资行为，从而拉动持续增长。

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