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张茉楠：新阶段须创新经济治理框架

http://www.CRNTT.com   2013-11-29 10:41:18

张茉楠 中国国际经济交流中心副研究员 （资料图） 　　中评社北京11月29日讯／2012年以来，中国经济处于周期回落和结构调整的压力集聚期，这同时体现在经济总量增长放缓和经济结构出现调整两个方面，这使得宏观政策目标的平衡中，“调结构”与“控风险”的重要性增加。随着中国经济进入潜在经济增长率下移的新阶段，如何在“短期经济增长与长期结构调整”、“转型升级与保持合理增长速度”间找到“黄金平衡点”是摆在新一届政府面前的新挑战。 　　2013年中国经济经历了上半年经济逐季走弱，以及确定经济增速“合理区间”之后，国家随即推出一系列“微刺激”的政策组合稳定市场预期，三季度GDP增速企稳回升至7.8%，创下六个季度以来最高水平。工业、外贸也同步回升，规模以上工业增加值累计增长9.6%，占中国经济规模达40%的工业反弹对经济产出的整体反弹起着重要作用；前9个月规模以上工业企业利润同比增长13.5%，1~9月我国外贸出口同比增长8%，增幅同比提高0.6个百分点，各项数据回暖显示“稳增长”政策显效。 　　然而，宏观经济回升的基础并不牢固，内在增长动力不足，国际国内多重因素制约着经济回升的高度。特别是在边际效应递减规律的作用下，扩张性操作的药效已经有所下降。这意味着，超剂量、大规模的经济扩张措施，其所能产生的扩张作用也不会达到应有程度。 　　首先，经济回升驱动力主要是政府投资驱动为主。1~9月份，固定资产投资名义增长20.2%，较上年同期放缓0.3个百分点，但剔除价格因素实际增速同比加快约1.4个百分点。其中，基本建设投资增长24.2%，增幅同比加快11.6个百分点；房地产投资增长19.7%，增幅同比加快4.3个百分点；制造业投资仅增长18.5%，增幅同比放缓5个百分点。 　　投资对经济增长的贡献进一步增强，前三季度资本形成总额对GDP的贡献率是55.8%，较上年同期提高5.3个百分点，拉动GDP增长4.3个百分点。但问题是政府主导的投资，特别是基础设施投资成分过大，在带动了2012年第四季度的经济反弹之后，基础设施投资高速增长延续到了2013年的前三个季度，高达近25%的增速已经是自2010年来的最高值。与制造业投资不同，高速的基础设施投资并不可持续，新的强劲增长动力尚待形成。 　　其次，产能周期制约着经济复苏的可持续性。从产能周期角度来看，目前中国正在消化2010~2011年大规模投资释放的产能。我国24个重要工业行业中有19个出现不同程度的产能过剩，钢铁、水泥等重工业行业产能过剩都比较严重。2012年，我国产能利用率为57.8%，产能消化将大大影响工业生产和经济复苏的可持续性。

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