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树立中国资本市场发展的“三个自信”

http://www.CRNTT.com   2014-01-28 08:35:08  


  中评社北京1月28日讯/十八大提出树立中国特色的道路自信、制度自信和理论自信。资本市场下一步发展将走什么道路,举什么旗帜,是否能沿着这三个自信的道路走呢?是健步前行还是跌跌撞撞,甚或崴脚趴下? 

  证券时报发表中国社科院财贸所田晓林文章称,中国资本市场建设与发展二十余年来,取得相当成绩,但是其中的问题也不少。其中最核心的关于市场的功能、定位、为谁服务等问题一直不明。由此导致的各种制度建设令人眼花缭乱;各种市场之怪现象层出不穷。这迫切需要从道路、制度和理论三个方面深入挖掘,并以这三个支柱为核心,在制度建设上改革创新,从新的起点进入健康发展新阶段。

  文章认为,我们搞资本市场二十余年,还有很多重大理论问题没有搞清楚,至少所作所为表现出来的是没有搞清楚的样子。这凸显了我们在重大利益机制设计上系统思维和智力准备不足;拓野开荒,为推动人类科技文明发展作出贡献的雄心和信仰不足(前端是教育问题),与经济高速发展的大国影响力不相称。十年前的资本市场,以国企脱困为利用点,股民投资补充了银行贷款的不足;十年内做了一次股权分置改革,但是小股东的权益诉求、保护机制付之阙如。资本市场“软骨病”的特征没有改变。相反,资本市场对革命性科技的创造助推能力和风险分担机制体现甚少;“创新型”国家的建设目标,在资本市场功能作用发挥方面未得到应有体现,国家重大科技创新依然高度依赖财政投资,倾一国之力搞重点科技攻关的模式未有改变;科技文明的全民参与动力和比例严重不足。

  文章指出,市场本是一个自由竞争、优胜劣汰、新陈代谢的交易组织体系。中国资本市场诞生于特殊历史时期,发展初期蹒跚前行,本就先天不足,这就更需要后天弥补。纯粹的市场也有其内在缺陷,需要适当地、正确地干预。该除草除草,该剪荆棘剪荆棘,该放水放水,该施肥施肥,该休耕休耕,要把资本市场当成自家花园平台,培育出最灿烂的自信花朵。比如有的中小企业市盈率炒到几百倍,日换手率达到百分之几十,是否酝酿着巨大的风险呢?再比如从新股发行的上市公司而言,如果要体现产业转型升级导向,则关于电力、煤炭等强周期、重资产型大型企业是否应该暂不放行?而且即使是中小企业,也应体现行业、技术、资产特征等方面有所侧重,鼓励提供中国最短缺产品和技术的企业上市。

  对一些代表未来方向的优势企业,要“礼贤下士”、“三顾茅庐”,做一些放宽上市规则的适当安排。比如:1、业务国际化程度(国际市场份额/市场总份额、非本土收入占总收入之比),大家都知道能在国际市场站得住脚才叫真正有竞争力。 


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