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外汇储备管理须有大国思维

http://www.CRNTT.com   2014-08-14 09:00:52

第二类建立多层次对外投资基金体系，对外储池子分类、分区域管理。根据市场细分理论，按地理区域或按概念对海外市场进行细分。如可按区域把海外市场划分为美洲市场、欧洲市场、亚洲市场、非洲市场等，按概念把海外市场划分为BRICS市场、APEC市场、OPEC市场等，同时成立专门针对目标市场的国家投资机构，对定位的目标市场进行投资。这样不仅可以加大对目标市场的专业研究，有效管理各自目标市场的投资风险，而且还可使承担国家投资职能的各机构合理分工，实现国家层面的投资收益最大化。 　　第三类通过资产证券化模式进行战略融资。资产证券化这种方式借鉴了金融衍生产品中资产支持抵押证券（CDS）的做法，所不同的是，在这里的证券发行抵押资产池，由国家的部分外汇储备组成，以这个资产池为基础发行债券、基金单位或信托凭证筹集人民币资金，为国家战略发展建设融资。 　　第四类设立中国专项主权财富基金。近些年全球主权财富基金迅速崛起，并在全球经济中发挥着越来越重要的作用。截至2012年底，全球主权财富基金的规模较上年增长8%达到5.2万亿美元，2013年增加至5.6万亿美元左右，2014年有望超过全球官方外汇储备总额。然而，与全球主权财富基金的蓬勃发展相比，中国主权财富基金不但规模小，且只有中投一家，未来可研究设立新的主权财富基金。 　　一是建立主权养老基金。随着中国老龄化进程的加快，如何缓解养老基金体系的资金压力，开辟主权财富基金投资新渠道，并有效规避隐性债务风险，已经是中国经济社会必须面对的重大现实问题。实际上，国外利用外汇储备建立主权养老基金的尝试已存在几十年，目前已有十几个国家建立了主权养老基金。建议通过汇金公司或者成立类似汇金的其他金融机构，或单独成立养老主权财富基金来进行全球范围内的资产配置。 　　二是建立能源资源财富基金。能源资源短缺是中国未来面临的最大风险之一。面对日益突出的能源资源供需矛盾和国际能源资源格局的变化，未来中国必须充分利用全球能源资源，这是中国能源资源安全必须坚持的长期发展战略，应成立能源资源财富基金，用于建立能源储备，积极促进能源资源产业和金融资本对接，推动中国能源资源的海外并购、产业开发及能源资源保障等，真正让外汇储备在维护国家战略利益方面发挥巨大作用。

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