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人民币不会是货币战的输家

http://www.CRNTT.com   2015-03-17 09:16:59  


  中评社北京3月17日讯/在全球经济下行的压力之下,货币条件被动收紧。各国央行适时适度对利率政策、汇率政策和流动性政策进行调整,是维持中性适度的货币条件的应有之举。降息、降准、贬值,正是当前阶段保持货币松紧有度的现实选择。

  面对广泛的通缩风险,放松重新成为货币政策操作的主旋律。

  今年以来,降息潮已席卷全球近20家央行。随着越来越多的央行重新推行扩张性货币政策,“货币战争”这一2008年以来似乎从未远离财经媒体版面的词汇再度引人注目。

“货币战火”殃及韩元

  “货币战火”越烧越旺,中国的邻国——韩国近日也意外降息,为五个月来首次。韩国央行加入全球降息的大潮,宣布将基本利率下调25个基点至历史最低点1.75%,以期刺激疲软的国内经济,防止陷入通缩。

  即便在美联储即将加息的背景下,亚洲多国央行纷纷效仿欧洲国家和日本央行的做法,放松货币政策。

  分析师认为,担心“竞争性的货币贬值”是韩国降息的原因之一。

  虽然美国收紧货币政策突出了韩元在美元面前的弱势地位,却令韩元在欧元和日元面前变得更加强势,不利于韩国出口。

  早些时候公布的韩国2月CPI同比上涨0.5%,低于彭博新闻社经济学家中值预期的0.7%,创下1999 年来最低水平。此外韩国工业产出数据大幅走低,出口数据也创近两年新低。

  韩国央行这才不得不跟进全球二十多国央行,也放松货币政策。

  韩国央行行长李柱烈此前曾在国会表示,如果经济情势恶化,央行可能需通过利率政策应对。

  李柱烈指出,考虑到韩国国内住房市场仍存在过热状况,家庭负债沉重,因此韩国央行仍考虑维稳利率政策不变。但显然在眼下,经济增速走低及通缩预期所带来的影响,已经超过了房地产市场过热的隐忧。

  韩国出口面临下滑压力,在电子产品、汽车和机器的出口方面,台湾和中国大陆制造成本低,日元走软让日本的出口获益,韩国与这些对手竞争时则不具优势,预计韩国2015年出口增长不会高于3%。

  在经济低迷的压力下,韩国逐渐依靠举债来刺激经济增长,但现在韩国的负债水平已经非常高,比“次贷危机”前的美国还要高。

  韩国希望通过降息来刺激经济,但分析师认为此举效果有限。

  韩国意外加入“货币战”,这势必会对中国汇率政策带来重大影响。 


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