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断言美元地位崩溃 为时尚早

http://www.CRNTT.com   2009-09-10 12:04:53

美元战略战术灵活和有效的作用。美元战略集中体现在自我需求和自我利益。因此，当美国式金融危机来临时，美元升值保持了美元投资信心的稳定和需求。美元首先考虑的是自我利益，进而可以采取不顾他人的价格选择以及价格控制，美元释放的价格影响远大于其他任何货币能量，并引起全球全面的调整。但这种调整的状态则分为主动和被动。美国主动性体现了收益和利益，全球被动性得到了损失与伤害。美元战术则是对美元战略灵活性的扶持。全球理解的强势美元或弱势美元是一个短期视角和局部见解，美元汇率战略政策奠定的大方向之下的短期贬值或阶段贬值是一种策略。因此，在美国式金融危机中，美元兑欧元和日元汇率的反向运行显示着美元战术效率的结果，美元信心处于稳定之中，即美元外汇储备的比重小幅度上升。这种对策结果充分显示的是美元远见、综合与规划的作用。 　　美元国家利益和长远规划的基础。面对美元变化多端，全球金融市场开始争论美国总统执政的货币政策变化。从实际结果看，布什与奥巴马时代的背景与基础有着巨大差异，但这种差异并没有改变美元政策方向。尤其是体现在目前美国货币政策上，现任总统和财长以及美联储主席依然在运用布什时代的美元贬值时期强势美元货币政策的宣言和提示，即强势美元符合美国经济利益和需求。因此，对美国国际机制的考量不能简单以“人质”衡量判断，美国经济金融高端、成熟以及先进体现在制度、规划和机制上，不是简单的人员组合、价格转向、短期因素或局部问题，而是长期、综合和长远的对应和把握的战略效应。 　　美元自我保护和技术修正的控制。市场规律难以改变的基础是市场本身的风险机制和效率的作用。短期市场价格的转变导致长期市场价格的预期产生分歧和争论，原因在于分析研究角度和思路的差异。价格反转没有经济复苏支持，通货膨胀并不值得担忧，价格不可持续是第一种观点。然而，价格反转来自投资需求拉动，因为流动性过剩，亏损严重，投资预期和投机技术作用拉动价格占主，通货膨胀将可能临近，价格高涨继续持续并可能创出新高是第二种观点，笔者认同这种观点。这两种观点对立来自美元因素是核心，即美元贬值与美元升值是焦点。美国高端和现代金融把握恰恰揣摩了这种心理，借危机调解市场、借危机调解自我以及借危机控制价格的方略使得美元技术性控制得力。美国式金融危机积淀了美元贬值的基础，市场技术规律是可能抗拒的，市场风险机制和要素循环的必然性使得美元贬值凝聚了巨大空间和支持基础。回顾美元过去的贬值甚至极度贬值，都是具有之前升值的重要铺垫。市场价格有升有贬和有上有下的基本原则是难以改变和难以修正的。美国式金融危机恰恰是创造了这种基础与条件，美元贬值将更加激烈。 　　美元改变自我与改变国际的需求。美元汇率反映出的状况与趋势是一个简单的短期现象，但却折射着长远的意图和前景。美国式金融危机引起全球的混乱至今并没有引起警觉，简单舆论的认定已经导致了全球应对问题的单一和简单，并出现巨大差异。有的国家在收获和改革，有的国家在随从和受伤，有的国家在失去与危机前夕，这其中的核心在于美国式金融危机的改变。美国式金融危机与传统金融危机的差别在于货币升值而非贬值、资金涌入而非撤离、机构调解而非崩溃、政策得力而非失控、经济向上而非下降、金融高效而非危机。美国式金融危机改变了美国自身经济低端或传统的结构，未来美国将步入新经济、新结构和新环境时代。美国式金融危机弥补和改革了金融缺失，未来美国将进入新金融、新产品和新竞争时代。 　　美国式金融危机将强化美元主导货币地位，美元一只独霸趋势将难以改变，并将继续持续。美元危机论将滞后发生，并非短期或中期来临。未来10-20年的美元市场机制、份额比例以及作用影响难以根本消除和替代。

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