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2011宏观经济走势与调控对策选择

http://www.CRNTT.com   2010-12-25 09:10:35

如果出口下降，政府投资加不上去，民间投资在过剩背景下继续低迷，2011年的经济增长率就会低于2010年的水平。我认为应该还可以保“8”，但是2012和2013年会继续走低，特别到2013年不排除会降到5%左右，因为那时应是美国经济危机最深重的时候，而在中国国内则到了本轮投资所形成的生产能力集中释放期，国内需求会变得更加狭窄。 　　但通胀势头在2011年却会更加强劲。2010年推动通胀的力量基本是由食品价格上涨所构成的，而2011年将会从一个力量演变成三个力量。即食品价格上涨的动力不会消失，由国际价格上涨所形成的输入型通胀，和由工资上涨所形成的“工资－物价螺旋”也开始成为新动力。 　　国际商品价格的上涨与美国新近推出的第二轮定量宽松货币政策紧密相关，而且会发展得越加严重。因为对应于美国金融体系内部庞大的有毒金融资产规模来说，前两轮的货币增发量是远远不够的。美国的第二轮定量宽松绝不是给美联储增发美元画了句号，后面跟着的一定是第四、第五乃至更多轮。 　　美元不断增发将致使美元持续贬值，各国为了保出口就必须稳定与美元的汇率，办法就是也与美国同步增发货币，这就是巴西财长所说的“货币战争”。如果世界各国都在增发货币，货币狂潮就会在世界范围内引发严重通胀。而且美国的金融危机与经济萧条越深重，美联储发的货币就会越多，全球的通胀程度就会被不断提升。所以，2011年将是全球性通胀的开始年份，中国的输入型通胀也必然会在这一年重新抬头。 　　工资的上涨首先不是因为分配关系有了实质改变，而是因为中国已经到了一般所说的“刘易斯拐点”。如此，2010年以来劳动者工资的上涨与其后时间里的持续上涨，到2011年及其以后年份就都会成为推动物价上涨的新力量。 　　如果2011年推动通胀的力量由一而三，则当年的通胀率水平将会明显高于2010年， CPI的上涨幅度应该在5%～6%。 　　怎样选择宏观调控政策 　　文章表示，通胀率在向上，经济增长率却在向下，这就给宏观调控出难题了，因为压抑通胀的同时也会压抑增长。 　　回顾以前各年的宏观调控方针，基本上都是正确的，唯一的一次失误是在美国次债危机发生后2008年仍实施强力宏观紧缩，由此加速了当年下半年的经济下滑。应汲取教训，就是不能仅仅根据国内经济的发展状态来决定宏观政策取向，而是应该时刻高度关注国际经济发生恶性波动的可能性。 　　2010年与2009年相比，经济增长率与通胀率都在上升，因此许多人都在呼吁应把反通胀作为2011年宏观调控的主要目标，要回到2007年“紧货币、稳财政”的调控轨道。有人提出，2009年为了反危机过多投放了货币，已经成为目前通胀发展的主要原因，所以要把以前过多投放的货币收回来，因此应让2011年货币增长率显着回落，还有人不断呼吁应进行连续的加息行动。

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