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中国通胀和出口将再现双降

http://www.CRNTT.com   2011-11-07 08:15:07  


 
  出口增速减缓,房地产销售面积可能已经下跌。基于外需尤其是欧洲区域趋弱以及基数效应,预计10月份出口同比增速将进一步减缓到13%。由于加工贸易进口量趋弱以及大宗商品的价格下行,进口增长也应有所放缓。随着房地产紧缩政策继续实施,预计10月份房屋销售面积同比下跌,新开工面积也可能进一步趋弱。随着这两个增长引擎逐渐丧失动能,预计工业生产和固定资产投资增速也将在未来数月中放缓。

  文章指出,政策现有微调,未来有望明显放松。面对温和放缓的实体经济、中小企业困境以及依然处于高位的通胀水平,政府已采取了一些行动,为中小企业放松信贷条件、减税并释放了不再继续收紧货币政策的信号。考虑到民间借贷市场和银行表外资产活动的收缩,我们预计四季度银行每月新增贷款将超过5000亿。不过,更明显的宏观政策放松(包括增加财政支出和信贷额度)将会在2012年一季度,在经济增长和通胀双双进一步放缓之后。


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