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对人民币国际化未来发展路径的思考

http://www.CRNTT.com   2012-02-15 09:58:17  


 
  (四)在岸市场开放与离岸市场培育相互推动,促进境内外人民币市场协调发展

  首先,要不断完善和开放境内本土金融市场。这一方面要求境内金融市场层次体系较为健全,要有丰富的人民币产品种类、足够大的市场规模和稳定安全的运行机制,这与人民币汇率形成机制改革、利率和汇率形成机制的市场化等紧密结合。另一方面要求境内市场是较为开放的,能够和境外人民币市场进行双向流动,并能充分吸纳境外人民币资金流动,这又与人民币资本项目开放的程度紧密相关。

  其次,要加强香港人民币离岸市场的培育。在此基础上,通过香港离岸人民币市场来发挥聚集和辐射作用,促进人民币在东南亚乃至更为广泛的国际范围内被接受和使用。

  第三,要进一步拓宽人民币跨境流动渠道。要在目前经常项目结算和风险可控的基础上,渐进地放开人民币资本项目下的可自由兑换,逐步建立起多元化的跨境双向流动渠道,促进人民币资金的跨境良性循环。

  (五)与跨境人民币业务开展相结合,稳步推进资本项目开放

  目前在IMF规定的40个资本项目中中国已经有三分之二以上的项目完全或部分开放。只有约三分之一的资本项目,如对直接跨境证券投资、衍生品交易、短期外债等,仍存在有限试点、规模控制乃至完全限制等较为严格的管制。在人民币国际化平稳推进的进程中,逐步放松资本项目下的严格管制是可以预期的。未来资本项目开放应与各项人民币跨境业务的开展相结合,两者必然会呈现同步进行、相互促进的格局。


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