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存贷款双降呼唤更灵活货币政策

http://www.CRNTT.com   2012-05-23 08:32:52  


  中评社北京5月23日讯/据最新报道称,在刚刚过去的5月上半月,中国信贷投放延续了今年4月份的低迷状况,工农中建四大银行新增人民币贷款整体接近0。存款也继续保持减少状态,5月上半月流失数量高达2000亿元左右。

  存贷款双降显示经济疲软

  证券时报发表财经评论人周俊生文章称,这种贷款不增存款下降的局面在前不久公布的4月份银行数据中已经显示出来。央行11日公布的数据显示,4月份中国金融机构人民币贷款仅增加6818亿元,较3月份大幅回落,也创下年内月度新低。4月份整个金融机构人民币存款也大幅减少4656亿元。令人感到难以理解的是,这种局面在3月份还毫无端倪可见,当月人民币新增贷款高达1.01万亿元,人民币存款则大幅增加2.95万亿元。4月份的急剧转折显然有点出乎人们的意料,而5月上半月存贷款的进一步萎缩则表明从4月份开始的这种转折已经形成趋势。

  存贷款双双大幅度下降的这种趋势,突出地显示了中国宏观经济面临的困难局面。最近,中央政府多个部门公布了中国最新的一系列经济数据,投资、消费、外贸,都出现了幅度不小的下降,4月份表现出的经济疲软甚至直接影响到了国家的财税收入,迫使其也出现了幅度不小的下降。面对中国经济出现的这种“断崖式下跌”,舆论很容易将原因归结到至今仍在执行之中的从紧货币政策,认为是市场过于紧张的流动性对企业的可持续经营形成了压力。为此,央行已经再一次下调存款准备金率,以释放4200亿元流动性的行动来向市场传递“稳增长”的愿望。

  但是,目前的经济疲软现象,显然已经不能简单地归结到银行信贷力度不够这个原因。在境内外市场出现前所未有的萎缩状态时,企业只能收缩生产经营以免造成过多库存,因此它们对银行信贷的要求已经不是很迫切。而银行存款开始出现流失的信息也表明,事实上在近期政府所倡导的搞活民间金融的努力下,一部分存款已经转化为民间信贷。但是,民间信贷的利率通常高于国家银行规定的利率,这导致企业的融资成本推高,企业的经营压力增大,这又使社会零售商品的价格出现上涨,反过来又对民间金融的利率水平起到推波助澜的作用。当银行信贷与实体经济的关系表现为这样一种循环的时候,它对宏观经济的制约是可想而知的。 


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