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全球二次宽松下的货币政策困惑

http://www.CRNTT.com   2012-07-11 08:12:14  


 
  根本来讲,中国当前经济增速回落是内外需萎缩叠加造成的,降息并不会有效缓解内外需萎靡和产能过剩压力,反而会给宏观经济发出扭曲的信号,抬高金融市场风险。政策刺激改变的仅是短期经济路径,而难改中长期经济趋势;政策调控,虽短期内有利于市场预期的改善和经济的短暂企稳,但会遗留更多的政策后遗症,导致经济见底的时间被再延后:经济短期“假象复苏“波动反覆更为频繁,但随边际效用递减,反弹空间与持续时间逐渐缩窄。 

  其实,在外部环境变得更加复杂的大背景下,审慎的宏观经济政策是经济稳定的基础,要格外重视政策“微调”、“预调”的节奏和力度避免“微调”变“超调”,要防止政策的脉冲性调整,避免产能过度扩张、财政赤字过度膨胀、货币政策过度宽松等政策过度刺激的后遗症。必须认识到,中国经济最大的问题不是增长问题,而是对既有模式的严重依赖和路径锁定。在稳定经济增长的同时,中国必须加快“调整经济结构、转变经济增长方式、深化改革”等深层次的调整。 


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