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央行资产负债表扩张正在拐角处

http://www.CRNTT.com   2012-10-16 08:50:13  


截至2011年末,中国央行资产规模达到4.5万亿美元,资产规模居于第一。
  中评社北京10月16日讯/金融危机以来,各国央行都是靠扩张资产负债表拯救危机,自身也就走上了自我膨胀之路。全球央行开始撒钱,中国央行资产负债表扩张又将如何呢?

  和讯网发表国家信息中心副研究员张茉楠文章分析,数据显示,截至2011年10月底,全球三大央行:美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表规模加起来已超过8万亿美元,其中美联储的资产负债表规模约2.85万亿美元,欧洲央行约为2.73万亿美元,日本央行约为1.8万亿美元,而同期中国央行总资产高达28.6万亿元人民币(约合4.73万亿美元),分别是美、欧、日央行资产的1.66倍、1.73倍和2.6倍。而截止到2011年末,央行资产规模更是达到了4.5万亿美元,远远超过美联储和欧洲央行3万亿美元和3.5万亿美元的资产规模,资产规模居于第一。

  再来看全球本轮量化宽松政策之后,央行资产负债表的状况又将如何呢?最新国际清算银行数据显示,目前全球央行的资产规模约为18万亿美元,占全球GDP的30%,两轮LTRO后,欧央行资产负债表总规模达到了3.2万亿欧元。而,美联储的资产负债表为2.9万亿美元左右,QE3推出后到2013年底资产负债表将会增加至4万亿美元。

  文章指出,与其他央行比起来,不同的是中国央行的资产负债表现在正在收缩,尤其是近几个月收缩的速度还在加快。为什么会这样呢? 从中国央行资产负债表看,央行主要资产是外汇储备资产,占比高达七成。外汇占款的趋势性下降态势也早已显露,今年1-7月月均外汇占款增量仅有426亿,大大低于历史平均水平。而8月外汇占款比上月净减少174亿元,降幅进一步呈加速趋势。一面是连续数月外汇占款的减少甚至负增长,一面又是欧美无限购债的开闸放水,中国到底是该担心资本流入还是资本外流?未来,短期资本和长期资本流动格局到底出现怎样的分化走势? 


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