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无锡尚德破产的积极意义

http://www.CRNTT.com   2013-03-24 10:16:08

其次，破产机制在宏观经济层面也有着重要意义。 　　如果当初美国政府动用公共资源来拯救雷曼，使其避免破产，能力上完全能做到。但是，如果政府这样做了，不仅会破坏市场纪律，加大道德风险，而且会让随后的金融行业去产能过程无法展开。人们也许有能力避免金融危机烈性爆发，但倘若没有金融危机和大量的企业破产，那些在繁荣时期积累下来的金融业过剩产能就始终无法清除，其产生的结构矛盾就始终无法得到释放，美国经济也就没有今天的复苏。因此，从这个意义上看，破产机制在宏观层面也有重要意义。 　　从国内情况看，破产机制长期不能正常发挥作用，是产能过剩且难以消除的重要原因。道德风险制造产能过剩的现象在钢铁等传统产业和光伏等新兴产业中普遍存在，它导致中国经济长期被锁定在粗放式增长模式之中。中国钢铁业过剩产能高达1亿-2亿吨，在上一个繁荣周期经营激进的企业陷于困难，亏损惊人，但这些本应该受到市场惩罚而破产的企业，地方政府却动用大量财政资金对其进行补贴。去年以来，光伏业野蛮生长的恶果充分暴露，全球光伏业产能严重过剩，本来正是通过破产来清除低效产能，实行供需平衡的最佳时机，但很多地方政府却以各种方式援救这些企业。没有企业破产，行业走向健康发展的时间被人为大大拉长了。 　　文章强调，不论是从市场道德、经济效率，还是宏观经济健康发展的角度看，破产机制都是十分重要的。尚德作为近年来道德风险最为严重的光伏行业中的标杆性企业，它进入破产重整程序是对前期道德风险的一次矫正，具有积极的正面意义。但我们也要看到，进入破产重整并不意味着破产清算，在接下来地方政府主导的企业重组过程中，如何避免以公共资源补贴债权人和股东，如何真正彻底地合理切割政商关系，避走中航油的老路，仍然是摆在我们面前的一个重大考验。

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