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听经济学家解读变幻莫测的中国股市

http://www.CRNTT.com   2013-06-27 08:51:25  


 
  茅于轼:A股将成赌博市场

  茅于轼曾指出,中国股市从长远看有投资机会,但目前仍存在两大问题,一是监管,二是投资者结构。

  “投资者想赚快钱,一涨就卖,A股变成了一个混乱、赌博的市场。”茅于轼说。

  “投机人决定了价格的时候,这个市场就乱了,投机就变成赌博了。”茅于轼认为,中国的股票市场,我认为就是一个赌博市场,全是投机的。“股票市场有少量的投机很好,和粮食市场一样,但是参与买卖的人太多,这时候价格就搞乱了,完全是碰运气。”茅于轼说。

  “中国的股票市场要好,要减少散户,增加基金,增加大投资者,有针对性研究企业的好坏,减少投机增加投资,买股票的目的不是等涨价卖掉,而是企业等分红,以投机为主的股票市场是永远不可能好的。”茅于轼说。

  成思危:好的股市有4个基本条件

  全国人大前副委员长成思危曾表示,搞好A股市场仍然有很多工作要做,但不鼓励政府过多干预股市,根本是提高上市公司的质量。好的股市有4个基本条件:好的经济基本面;质量高的上市公司;理性投资者以及有效的监管。

  成思危指出,首先,要有好的经济基本面。经济基本面不是单用GDP 衡量,更重要的是要靠创造社会财富。

  其次,要有优质的上市公司,上市公司是股市的基石。我曾讲过,中国70%的上市公司质量还不够高,很多人反对这个看法。上市公司的绩效短期来看是看财务表现。如果收益率赶不上存款利率和贷款利率平均值,那为何还投资股市。根据南开公司治理指数,60分以上的上市公司只占30%左右。所有没有好的上市公司,怎么可能有好的股市。

  再次,要有更加理性的投资者。我们国家的情况是散户多,投资容易跟风,有羊群效应,对自己承担风险的能力认识不足。机构投资者本来是稳定的力量,但是换手率太高,也变成大散户。市场投资者偏向短期行为,对股市很不利。

  最后,是要有有效的监管。监管要依法合理适度有效,而且要从信息披露入手。

  谢国忠:今年年终之前,股市情况不会太好

  独立经济学家谢国忠曾在去年年底预测,股市至少到今年年终之前,情况不会太好的。

  谢国忠表示,如果楼市不彻底调整,股市楼市起不来,资金套在楼市里面。现在银行采取的策略是,借新钱还老钱,资金套在里面,这是第一点,从资金链来说,对股市不利。从盈利水平来说,公司盈利能力都在下滑,所以从这方面来看,股市至少到明年年终之前,情况不会太好的。

  对于跌跌不休的股市,谢国忠指出,“中国股市新一轮的启动,一是要减税,一是楼市要完成调整。现在股市有两个障碍,一是楼市的调整刚刚开始,银行业资金被套在里面,股市要出现牛市比较困难;二是中国企业的盈利能力在下滑,这个下滑需要去存货的过程。”

  谢国忠认为,中美股市的差距最根本的是上市公司盈利能力的差距。中国A股上市企业盈利能力如果翻一倍,就能使大盘指数上涨赶得上美国股市。

  “A股上市公司中的权重股,大部分都是国有控股企业,效率低下,中国远洋连续几年巨亏就是典型。而且大部分公司没有独特的技术和知名品牌,盈利能力有限。”谢国忠表示对上市公司财务报表普遍不信任。

  他说,一些公司看上去好像现金流很多,但认真查一下,它们的银行存款很少,而且负债率居高不下,看上去很不可信。上市公司普遍少分红,而热衷送股票,说明在这些公司眼里,股票根本不值钱。这样的股市,不可能造就繁荣。(全文完) 

  作者:姚欢 来源:中国企业家 2013年06月25日16:03


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