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全球债务泡沫破裂后将爆发“津元”潮

http://www.CRNTT.com   2015-02-26 09:47:30  


 
  著名经济学家如松表示,2008年,美国的次贷危机,不过是全球性经济危机的第一阶段,表现在产能过剩和全球经济的结构性不平衡。6年过去了,现在的情况丝毫没有改善,而是恶化了,今天全球经济的产能过剩更加严重。

  中国是一个典型。中国海关总署2月8日公布的数据显示,按美元计价,中国1月进出口总额为3404.84亿美元,环比下降16%,同比下降10.9%。其中1月进口同比下滑19.9%,创5年多以来最大跌幅,这代表着产能的严重过剩,也代表着需求更加不足。

  在过去的六年,全球的央行都在进行QE和增加负债,近期已经是赤裸裸的“货币战争”。近日欧洲央行正式启动QE,每月购债规模600亿,共19个月,总计量宽规模为1.14万亿欧元,高于美元QE2,低于QE1和QE3。欧元区的QE正式拉开了全球央行宽松的大幕。日本也正在进行着每年80万亿日元的刺激规模。

  各国都希望通过货币贬值从他国“掠夺”通胀和增长,以缓解本国的通缩风险和经济低迷。但从理论上来讲,“货币战争”是一场零和游戏,没有哪个国家能够成为赢家。

  如松表示,今天的局势更加危险,2008年,美国私人负债太高,导致次贷危机。现在,按一国经济总量的国债负债率来看,美国在107%左右,日本已经远超过250%,欧元区90%左右,中国虽然统计的国债与GDP之比并不高(大约55%),但因为庞大的负债体现在国有企业身上,实际负债率甚至可能已超过了欧美的主要国家。

  现在的危机已经不是仅仅美国私人负债率过高的问题,而是全球所有主要国家的负债率过高的问题,比当初严重的多。

  现在是信用货币的时代,换句话说就是纸币可以随意印刷的时代,和1929年的大萧条有本质的不同,债务泡沫破裂伴随的是很多高负债企业和家庭甚至国家将破产,这是必然的。在过去三十年货币大贬值的时代,谁愿意负债谁就是赢家,因为你借的是高值货币,未来归还的是低值货币,可以将货币投入在资产价格上盈利,这会形成一个不良的引导,形成一个恶性循环,带来了债务的持续膨胀,形成债务堰塞湖,无论个人、企业还是国家都处在巨大的套利趋势之中,债务缠身。

  美元走强就是刺破债务泡沫的利剑,带来全球经济的大萧条。如松说,当美元不断走强,所有的货币就会追逐美元,资产泡沫破裂了,债务泡沫也破裂了。政府怎么办?印钞,而且名正言顺地印钞。个人和企业也渴望政府印钞。而印钞的结果就是美元继续走强,本币继续遭到抛售。

  拉美版“淘宝”网站MercadoLibre显示,一盒36只装的“特洛伊”安全套在委内瑞拉的售价高达755美元,而在美国同样的商品仅需21美元。委内瑞拉2月12日启用新的自由浮动外汇平台后,该国货币玻利瓦尔(bolivar)大幅贬值69%。 


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