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美国通胀看油价 中国通胀很复杂

http://www.CRNTT.com   2009-06-04 08:31:59  


 
            中国通胀的实现

  中国通胀的状态跟它的经济结构一样复杂。

  因为政府和企业把通胀的因素相当部分给扛掉了。压资源和要素价格,靠环境红利垫付,靠财政补贴撑着企业进行产能的扩张,企业靠低劳动成本为世界生产。

  所以,现有的通胀因素,不太容易在中国的CPI和PPI中显现出来。于是乎,“猪”变成了决定中国CPI的关键,因为这个领域政府控制力弱,占比却很大(占CPI构成的7.5%)。

  由于消费弱小,所以PPI向CPI传也异常艰难。难传幷不意味着不传,而且不得不迂回地传。而一旦传,那经济肯定面临一次大变。这个逻辑基本是这样的。

  工业的利润变得越来越薄,资金就大量向资本品走,土地和地产涨起来了,城镇的生活成本、商务成本就上去了,工资就开始倒逼着涨。务工成本涨意味着务农的机会成本涨,于是牵引着农产品(000061,股吧)涨。

  资源的瓶颈,基础原料涨是政府控制不了的,而今天这一部分在整个制成品的价值构成中占到了70%,各方面成本涨上去后,最后,就只能强硬地推制成品涨。但这个阶段注定是短暂的,因为没有需求来承受,中国通胀显现的最后阶段通常却是对经济杀伤力最大的阶段,货币当局急了就开始强压,企业倒闭过后,就是硬着陆和通缩。

  这也是很多经济学家不认同中国会出现长期通胀的重要原因。而事实上,如果通观整个通胀实现的过程,你会感觉到,中国经济犹如被活生生地闷在一间充满“通胀”蒸气的锅炉房中,不得舒展,直至耗尽体力而虚脱。

  




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