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G20 复苏与平衡的矛盾与利益

http://www.CRNTT.com   2010-06-29 07:54:44

美元国际地位仍不可撼动 　　文章称，美元主导的国际货币体系没有得到有效撼动。尽管改革国际货币体系的呼声甚高，但是目前暂时还没有可替代美元的货币，与美元可作抗衡的欧元也因主权债务危机而遭受信用危机。以多种标准来衡量，美元仍然是世界最重要的货币。截至目前，在全球国际贸易计价、外汇储备、以及国际金融交易中，使用美元占比分别为48%、61.3%和83.6%。 　　在中国等国家的呼吁下，新兴经济体在国际金融组织的投票权有所提高，但是提升新兴经济体话语权依旧任重而道远。国际金融体系除了国际金融机构的改革还涉及国际汇率制度、国际收支调节体系、国际流动性的创造和分配、国际资本流动的管理、国际货币金融政策协调等各种制度框架。对于国际金融体系的改革，实际上美国不愿意进行伤筋动骨式的改造，而只想搞些小修小补，比如适当加强监管、有限增加某些国家在国际货币基金组织和世界银行中的份额等等。因为美国有两条底线不可逾越：一是任何国家不得削弱美国对国际货币基金组织和世界银行的控制权；二是任何改革建议不得动摇美元的支柱地位。 　　国际债务体系仍未打破 　　文章指出，失衡的国际债务循环体系还没有被彻底打破。全球金融危机不仅是逆差国与顺差国，消费国与生产国之间的不平衡，更是债务国与债权国之间的不平衡。美国经济的运作模式，从本质上说严重依赖两条主线：第一条是政府支出，收入和支出之间的差额由发行国债来补充；第二条主线是居民消费，居民消费来源中很大的比例是银行消费信贷，银行发放贷款后通过资产证券化，归根到底居民负债消费的来源是资产支持证券的购买方。从这个意义上讲，美国债务经济才是全球经济失衡的根源。 　　在债务经济的循环过程中，一方是美国经常项目持续的巨额逆差和资源性商品输出国、新兴市场国家日益增长的经常项目盈余，另一方则是充斥着全世界的美国发行、美元计价的各种金融资产，尤其美国发行的巨额债券进入到各国官方的外汇储备和债券市场，为美国财政赤字和债务融资做出了“隐性贡献”。2009年，美国联邦政府对内债务达8.6万亿美元，对外债务为13.7万亿美元，几乎占GDP的90%，美国已经进入债务快速增长的通道。从未来的趋势看，美国这种债务循环并没有发生本质性改变，消费型国家、生产型国家、资源型国家的债务债权链条也很难被打破。在中国等新兴经济体引领全球经济走向复苏过程的背后依旧折射出全球利益与财富分配的巨大失衡。 　　发达国家寄希望于发展中国家创造复苏的条件，更要尊重发展中国家的长远利益，只有这样才可能建立强劲、持续和平衡的增长框架。

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