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中国需要怎样的投资

http://www.CRNTT.com   2012-12-05 08:43:57  


从最近十余年的趋势看,中国的储蓄率和投资率有所上升,消费率却有所下降。这样就很难说中国目前的高储蓄率和投资率是在“最优的增长路径”上了。
  中评社北京12月5日讯/中国投资是否过多?支持投资者会说,只要把中国的人均资本装备率和发达国家比一下,就会发现中国的投资多并不是坏事;批评者马上会说,政府借钱投资的偿债能力会成为一个问题。《财经》发表复旦大学教授陆铭文章认为,思考投资往何处去,比争论投资是否过多更有意义。

  增长的黄金律

  文章表示,一个企业家,挣了一笔钱,多少用于消费,多少用于再生产?显然吃光用光不好,这样生产不扩大,既有的设备又要折旧,以后生产肯定要萎缩。反之,不吃不用也肯定不对,人都活不成了,还谈什么未来?

  更重要的是,如果全社会都不吃不喝,明天生产出来的东西没人买,投资就没回报,就算是今天的生产扩大了,明天也挣不了什么钱。还不如今天多消费点,生产不要扩张得那么快,明天生产的东西反而能卖个好价钱。从长期看,这可以使生产的增长可持续。

  上述就是经济增长理论里“黄金律”的通俗版,它的结论是,最佳的经济增长路径是要找一个消费与投资的分割点。所以,应该问中国一直以来的高投资率是否已经偏离了这个“黄金率”。

  我们不能让中国经济重新走一遍来时的路,把投资占GDP的比重调低一点,然后比较一下长期经济增长是不是更快了。不过我们可以找其他国家的情况来作为参照系,中国经济的储蓄率和投资率比别的国家都高。

  从最近十余年的趋势看,中国的储蓄率和投资率有所上升,消费率却有所下降。这样,就很难说中国目前的高储蓄率和投资率是在“最优的增长路径”上了。

  在开放经济的条件下,情况有所不同。如果世界上有另一个经济体(比如美国)能持续地增长,而且他们愿意持续地购买中国的出口产品。之后中国人再把挣来的钱拿到美国买股票,分享他们的经济增长成果。那么多储蓄一点也不要紧,可以搭别国的便车,长期来说,增长更快。但目前这两个条件都不具备。 


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